中信里昂上調蜜雪集團(02097)目標價至424港元 維持「跑贏大市」評級

中信里昂發表研究報告，決定上調蜜雪集團(02097)的目標價，由原來的406港元提升4.4%至424港元，同時維持其「跑贏大市」的投資評級。 該行在報告中預期，隨著加盟商的盈利能力逐步趨於穩定，蜜雪集團未來在門店擴張方面的速度將會略為放緩。展望2025年下半年，中信里昂預計蜜雪的門店數量將按年增長26%，此增長動力有望推動公司同期收入上升32%。在盈利方面，報告估計蜜雪的淨利潤將錄得25%的增長，達到32億元人民幣，此數字較該行早前的預期高出3%。 市場普遍關注蜜雪集團的同店銷售增長(SSSG)表現及其整體增長潛力。然而，中信里昂分析師認為，儘管市場存在憂慮，但即使在配送補貼政策實施之前，蜜雪集團的每日按杯銷量已保持在較高水平。該行相信，此強勁的銷量足以抵禦單店銷售額可能出現的週期性波動。此外，中信里昂預計蜜雪將透過提高每杯零售價格，以進一步吸引及支持其加盟商。