瑞銀楊裕鵬：燃油成本高企拖累航空盈利 惟中長線前景仍樂觀

瑞銀亞洲運輸行業分析師楊裕鵬於記者會上指出，燃油成本通常是航空公司最主要的營運開支之一，平均約佔總開支約三成。他警告，倘若燃油價格長時間維持在高位，航空公司的盈利能力或將面臨顯著的下調風險。 為應對持續攀升的燃油成本壓力，楊裕鵬提到，航空公司已採取多項措施，包括上調機票價格，然而此舉可能因市場需求價格彈性而對載客率構成影響。此外，航空公司亦削減了部分航班，特別是那些盈利能力較低的航線，並增加了燃油附加費以作成本對沖。然而，他坦言，這些策略仍難以完全抵銷油價持續上漲所帶來的衝擊。 另一方面，受中東地區衝突影響，市場觀察到部分原由中東航空公司承載的客流量，已轉向亞洲區內航司，此一趨勢尤其帶動了歐洲航線的需求顯著改善，為相關亞洲航空公司帶來額外的營運支持。 在不出現經濟衰退的前提下，瑞銀預期，一旦燃油成本壓力能夠紓緩，加上飛機及航班供應持續偏緊的局面，航空公司的盈利能力將能快速修復。楊裕鵬進一步分析指，那些需求彈性較低（例如商務出行佔比較高）、機隊燃油效率較高，以及採取更有效燃油對沖策略的航空公司，預期將具備更佳的抗壓能力及相對競爭優勢。 楊裕鵬總結稱，鑑於目前航空機隊供應仍然不足，中長線而言，他對航空業的盈利前景保持樂觀。