日本央行維持息率不變 6比3投票分歧擴大 植田和男暗示未來仍有加息空間 日圓兑港元曾見4.91

日本央行週二結束為期兩天的議息會議，一如市場預期，決議維持短期政策利率於0至0.1釐的區間不變。然而，是次會議的投票結果卻呈現罕見的「6比3」分歧，為行長植田和男上任以來最顯著的意見分歧，普遍市場分析認為，這明確暗示央行內部收緊貨幣政策的壓力正在逐步加大。 植田和男在會後記者會上強調，即使日本經濟增長略有放緩，只要通脹的上行風險顯現且未出現經濟大幅下滑，央行仍具「加息的可能」。他進一步指出，即使受地緣政治因素影響，如霍爾木茲海峽持續封鎖導致供應鏈限制加劇，在審視物價及經濟風險後，央行仍可能「視情況而定」作出加息判斷，顯示其對未來政策調整保持開放態度。 鑑於基礎通脹率正趨近2%的目標，植田和男表示央行必須高度警惕物價大幅上揚並對經濟造成負面影響的風險。為避免政策反應遲滯，陷入所謂「落後曲線」的被動局面，他期望能在未來數次決策會議中，對貨幣政策作出適當且及時的判斷。 受央行議息結果及植田和男言論影響，日圓走勢波動。週二兑美元曾一度升值近0.3%，觸及158.96水平，其後在香港時間傍晚時段回軟，貶值0.1%至159.64兑一美元。每百日圓兑港元則一度報4.91算。 是次議息會議，除了素來主張加息的審議委員高田創及田村直樹外，此前被視為立場中立的委員中川順子亦投票反對維持利率不變，共計有3位委員表達了收緊政策的意願。據悉，這三位委員均提議將短期利率目標上調至1釐。 中川順子指出，儘管中東局勢仍不明朗，但鑑於日本經濟發展狀況及寬鬆的金融環境，物價風險已傾向於上行。高田創則認為，日本的物價穩定目標已基本實現，並警示海外情勢可能引發價格的第二輪效應，進一步推高物價。對於首次出現3張反對票，植田和男表示將嚴肅看待，而投贊成票的6位委員則普遍認為，雖然關注物價上升風險，但尚未達到需立即透過加息應對的緊急程度。 日本央行同步發布的《經濟活動及價格展望》報告中提到，將根據經濟、物價及金融市場的發展情況，持續評估及調整利率政策。報告強調，目前的實際利率仍處於極低水平，為實現可持續及穩定的2%通脹目標，央行將適時實施貨幣政策。值得注意的是，央行上調了中期通脹預測，將2026財年和2027財年的核心消費物價指數（不包括生鮮食品）通脹率分別上調至2.8%及2.3%，但同時將2026財年的實際國內生產總值（GDP）增長預測從1%下調至0.5%，反映對高油價衝擊下經濟韌性的潛在擔憂。 央行預計，核心消費者通脹可能逐漸加速，並預期從2026財年下半年至2027財年期間，通脹將趨向與2%物價目標一致的水平。報告強調，必須仔細檢視核心通脹能否穩固在2%左右，並指出通脹預期可能會持續適度增長。此外，日本央行表示將密切關注中東局勢對經濟和物價的影響，以便審慎研判政策調整的時機與節奏。 市場分析指出，利率互換市場預測日本央行在6月會議加息的機率約為66%，較議息會議前的60%左右有所上升。伊藤忠總研首席經濟學家武田淳分析認為，植田和男在記者會上的言論明顯是試圖傳達6月加息的可能性，並直言在物價上行風險加劇之際，「下次會議已無暫緩加息的時間餘裕」，預計央行將在6月的下次會議中採取加息行動。