香港4月PMI續跌至48.6 營商景氣十個月來最急劇收縮

標普全球最新公佈的數據顯示，香港營商景氣於4月份進一步轉差。經季節性調整的採購經理指數（PMI）由3月的49.3點，續跌至48.6點，反映私營經濟活動持續低迷，並錄得十個月以來最急劇的收縮速度。 期內，企業產出與新訂單量再度縮減，當中減產速度更是去年7月以來最為顯著。受訪企業普遍指出，面對營運成本上漲而上調產品價格，對客户訂單及整體業務表現造成負面影響。 值得注意的是，受中東地區地緣政治緊張局勢影響，環球原材料價格飆升，導致香港私營企業的整體投入成本急劇上升，升幅創下自2011年11月以來的新高。與此同時，企業的薪酬成本亦已連續第九個月錄得增長，進一步加劇盈利壓力。為紓緩經營壓力，企業被迫上調產品及服務售價，加價幅度為2023年9月以來最大。 從需求層面觀察，第二季初的新增訂單量持續減少，儘管收縮幅度較上月略為收斂，但整體狀況仍屬中等。在外貿方面，4月份的出口訂單重拾升軌，然而來自中國內地的新接銷售額卻由升轉跌，錄得七個月以來首次倒退。 由於新增訂單減少，企業的積壓工作量亦同步下降，跌幅雖不大，但已大致與長期平均水平相若。鑑於產能過剩及需求疲弱的跡象顯現，企業對擴充人手的態度轉趨保守，僱員人數三個月以來首次錄得縮減，主要由於企業未有填補職位空缺及實施縮編節流措施。 然而，企業於最近一個調查月仍維持積極採購，但數量增幅較上月收窄。部分受訪公司表示，為應對原材料價格可能持續攀升的預期，選擇預先增購投入品，促使採購庫存連續第十一個月上升。供應商方面，整體供應商產能充裕，供貨表現持續改善。 對於未來一年的前景，香港私營企業在4月份維持看淡，悲觀情緒只較上月略淺，但整體顯著。業者普遍憂慮市場競爭加劇，以及中東戰火牽動地緣政治風險升温。 標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti評論指，4月份香港PMI數據反映營商景氣再度下滑，預示本年第二季開局表現疲弱。他指出，產出與新增訂單温和收縮，特別是減產幅度為一年以來最顯著，企業普遍將此歸因於中東戰火及其引發的價格衝擊，尤其是油價和燃料價格。Usamah Bhatti續稱，整體成本升幅創下十四年半新高，促使企業以2023年9月以來最大幅度調高售價。 Usamah Bhatti進一步表示，前瞻性指標亦未見積極訊號，其中顯示產能侷限的積壓工作指標已連續兩個月下跌，預示在需求回温之前，減產情況可能持續。此外，中東地緣政治局勢的不確定性升温，加上戰火對全球經濟造成的衝擊，導致企業對未來一年前景普遍抱持悲觀態度。