以巴停火十天協議達成 中東局勢現緩和跡象 美股標指納指創歷史新高

美國前總統特朗普日前宣佈，以色列與黎巴嫩已同意達成一項為期十天的停火協議。市場普遍預期，此舉將有助於促進美國與伊朗之間的談判進程，為持續緊張的中東局勢帶來緩和的曙光。 特朗普在其社交平台Truth Social上透露，他與備受尊敬的黎巴嫩總統奧恩（Joseph Aoun）及以色列總理內塔尼亞胡（Bibi Netanyahu）進行了良好通話。兩國領導人已同意，為實現和平，將於美東時間下午5點正式啟動為期十天的停火。他亦指出，兩國早前在華盛頓特區與美國國務卿魯比奧（Marco Rubio）進行了34年來的首次會面。特朗普已指示副總統萬斯和魯比奧，聯同參謀長聯席會議主席凱恩，與以色列和黎巴嫩合作，致力實現持久和平。 早前，以色列曾表示美國與伊朗之間的停火協議並不適用於黎巴嫩，並持續打擊當地受伊朗支持的真主黨成員。另一方面，美國國防部長赫塞克思則指出，伊朗對維持停火表現出強烈意願，但他重申，若伊朗未能達成和平協議，駐紮中東的美軍已準備好重啟作戰行動。儘管伊朗官員強調不會向美國妥協，但亦表明仍有希望延長停火並舉行第二輪談判，惟具體日期尚未確定。 受消息帶動，市場情緒持續改善。然而，霍爾木茲海峽仍未有開放消息，導致油價走勢反覆。紐約期油上升1.4%，報92.52美元；布蘭特期油升1.5%，報96.4美元。金價則反覆向下，現貨金報4787美元，微跌0.1%。 美股走勢反覆靠穩，三大主要指數表現亮麗。道指上升63點，報48526點；標指高見7051點，納指高見24156點，兩者均創下歷史新高，反映投資者對地緣政治風險緩和感到樂觀。 鼎珮集團分析指，目前中東衝突的升級規模與破壞程度屬近年罕見，對多個國家造成嚴重損失。然而，市場普遍觀察到，美國、以色列及其盟友對於陷入長期地面戰仍相對審慎。該行解釋，主要原因在於一旦戰事延續，油價勢必進一步抽升，這將拖累全球經濟與金融市場，亦可能削弱相關政府的國內政治支持。鼎珮集團預期，基於上述考量，局勢更大機會陷入拉鋸而非快速落幕，原油價格或將在現時偏高水平附近徘徊一段時間。該行同時認為，市場對短期內迅速降温或達成全面協議可能仍偏樂觀。多個高度依賴中東原油的進口國已加緊尋找替代供應，但替代來源往往意味著更高的採購成本、運輸繞道及保險費上升，中期成本壓力未必能迅速消化。 國際投資機構貝萊德早前因中東衝突將美股評級下調至中性，但鑑於目前有跡象表明霍爾木茲海峽航運有望重開，對全球經濟增長的累積性損害或已受控。該行現時增持美國和新興市場股票，並指出即使在衝突期間，企業盈利預期仍持續上升，部分原因是由人工智能主題帶動。 花旗亦將美股投資評級由「中性」上調至「增持」，理由是戰亂不明朗時期，投資者傾向追捧優質且具防守性的股份。花旗預測標指今年底將升至7700點，同時將新興市場評級下調至「中性」，主要受能源衝擊及美元強勢影響。 然而，國際貨幣基金組織（IMF）則下調全球經濟增長前景預期，警告若衝突進一步惡化且油價在2027年前一直維持在每桶100美元以上，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。 另外，美國總統特朗普早前亦曾施壓，表明若聯儲局主席鮑威爾5月任期屆滿後仍不離職，將解除其職務。美國財長貝桑曾表示理解聯儲局暫緩減息，並指出當核心通脹回落後，將有更大行動空間。 施羅德投資多元資產收益主管Dorian Carrell認為，考慮到各方須付出的經濟及政治代價，基本情境是伊朗衝突局勢將逐步降温，但不能排除再爆發衝突的可能。該行亦提出長期僵局的可能性，即使轟炸停止，外交出路匱乏及能源供應受阻的情況仍可能持續數周至數月。若衝突進一步升級，油價或將在100美元以上長期維持，極有可能最終引發全球經濟放緩。