鄧聲興薦駿傑集團(08188) 目標價1.5元 籲關注轉板進度及訂單毛利

香港股票分析師協會主席鄧聲興博士近日發表研究報告，就地下建造工程分包商駿傑集團(08188)的投資前景進行分析，並建議其目標價為1.5港元，止蝕價設於1港元。 報告指出，駿傑集團控股(08188)主要業務為服務香港公營基建項目，專注於隧道建造、公用設施及結構工程。鄧聲興認為，集團的核心投資邏輯在於其龐大的公營基建訂單儲備，這為其未來收入提供了高度可見性。此外，他指出，若集團能成功由GEM轉往主板上市，以及其派息表現，均有助於其估值得到修復。 在業績表現方面，截至最新公佈的財政年度上半年，駿傑集團錄得收益4.77億港元，按年增長9.6%，顯示業務表現保持穩健。期內，集團成功中標多項重要工程，包括北部都會區的六個項目、機場SKYTOPIA的四個項目，以及新界西堆填區擴建的三個項目。此外，報告披露，在該業績報告日後，集團再接獲11份新合約，合約總額約為5.42億港元，使其未完成合約總額累積至約8.27億港元，反映其收入基礎相當穩固。 值得留意的是，駿傑集團已向聯交所遞交簡化轉板上市申請，尋求由GEM轉往主板掛牌。鄧聲興分析，若轉板申請最終獲批，預期將有助於顯著改善股份的流動性，並擴闊其投資者基礎。 鄧聲興強調，鑑於駿傑集團屬於小盤且以基建訂單兑現為主的標的，投資者不宜以高成長股的框架對其進行定價。他建議投資者應密切關注新合約的毛利率表現、現金回款情況以及轉板進展，以全面評估其營運效益及長線價值。 (筆者為證監會持牌人士，並未持有上述股份)