摩通大削廣汽集團(02238)目標價至1.1元 評級降至「減持」

摩根大通發表最新研究報告，大幅下調廣汽集團(02238)的目標價，由原先的3.3元降至1.1元，同時將其投資評級由「中性」調整為「減持」。市場消息指出，此舉主要反映該行對中國汽車市場疲弱、持續價格競爭，以及合資品牌利潤率復甦前景不明朗的擔憂。 報告分析指，廣汽集團的股價表現持續受壓，年初至今已累計下跌46%，明顯跑輸同期整體中國汽車板塊約17%的跌幅。摩根大通進一步指出，國內汽車市場競爭日益加劇，加上對合資品牌盈利能力能否有效恢復、以及自主品牌潛在資產減值的憂慮，均對公司未來前景構成重大挑戰。 該行又提及，廣汽集團上半年業績預告再次遜於市場預期。儘管管理層早前曾指引公司今年表現有望轉好，但鑑於行業需求持續疲弱，且旗下各品牌仍在進行重組，摩根大通認為其前景依然存在高度不確定性。 基於上述因素，摩根大通已修訂對廣汽集團的盈利預測。該行目前預計，廣汽集團在2026年及2027年將分別錄得經調整每股虧損0.48元人民幣及0.05元人民幣，這與此前預測的2026年每股虧損0.08元人民幣及2027年每股盈利0.07元人民幣形成顯著對比。摩根大通現預期，廣汽集團最快需待2028年方能實現盈利。