大和下調華潤電力評級至「持有」，預測電費下降影響盈利

大和證券在最新報告中指出，華潤電力（00836）可再生能源資產分拆在A股上市所帶來的估值增值，已經在其股價中有所體現。然而，該行對於華潤電力的前景持謹慎態度，認為今年下半年電費的下降將持續對公司的盈利造成壓力。因此，將該集團的評級從「跑贏大市」下調至「持有」，並維持19.5港元的目標價不變。

報告中提到，儘管水力發電市場在今年下半年可能會表現強勁，但大和預期該領域仍將面臨不少挑戰，這將進一步加劇電力供應過剩的情況。隨著市場競爭的加劇，華潤電力的31%月度和現貨交易量將受到這一趨勢的影響，可能會導致收入的減少。基於這些考量，大和證券已下調華潤電力2025至2026年的收入預測1-2%。

總體而言，華潤電力的未來發展仍需密切關注市場動態及政策變化，投資者在做出投資決策時應謹慎評估相關風險。