希捷科技上季盈利飆逾1.1倍 遠勝預期 歸功AI需求強勁 強調硬碟市場供不應求 股價盤前曾漲近兩成

美國數據儲存解決方案供應商希捷科技Seagate（美：STX）公佈截至2026財年第三季度業績，表現遠超市場預期。公司期內收入按年增長44%至31.12億美元，淨利潤更按年大增1.2倍至7.48億美元，每股盈利按年飆升逾1.1倍至4.1美元，顯著高於市場預期的3.51美元。 受惠於業績亮麗，公司股價在美股盤前曾急升近兩成，暫報680.54美元。季內，希捷科技的毛利率按年大幅擴闊14.1個百分點至47%，各項經營數據均表現出色，反映公司在當前市場環境下具備強勁的盈利能力及定價優勢。管理層亦指出，目前硬碟市場正處於供不應求的狀態。 展望2026財年第四季度，希捷科技預期收入將達到34.5億美元，按年增長41%，浮動範圍為正負1億美元。每股盈利指引為5美元，較上一季度4.1美元再增近兩成，浮動範圍為正負0.20美元。公司補充，該指引已考量2028年可交換優先票據的預計淨稀釋影響，以及全球關税政策及中東衝突帶來的最低預期影響。 集團強調，近線存儲（Nearline）容量需求持續旺盛，預計到2027日曆年底已幾乎全部分配完畢。同時，市場消息指全球前三大雲服務商（CSP）的剩餘履約義務（RPO）已翻倍至1.1萬億美元，進一步印證了數據儲存市場的強勁需求。公司直言市場處於供不應求的狀態，賦予其極強的定價權。由於雲端高容量產品需求過於強勁，希捷科技目前優先確保高端產能的供應，以滿足關鍵客户的需求。 公司行政總裁Dave Mosley表示，季度業績超出先前指引的上限，並創造了近10億美元的自由現金流。他指出，公司已步入結構性增長時代，人工智能（AI）應用正以前所未有的速度放大數據創造，為數據儲存需求提供持續支撐。 Dave Mosley進一步闡釋，AI正從週期性訓練邁向持續性推理的拐點。智能AI（Agentic AI）和物理AI（如自動駕駛、機器人）正生成海量、非結構化且持久化的數據。在這一趨勢下，大容量硬碟（HDD）已成為現代數據中心架構中不可或缺的存儲層。他強調，HDD的成本優勢依然穩固且難以替代，甚至有客户基於經濟性考量，從其他存儲方案回歸至硬碟儲存，因此不擔心快閃記憶體產品（NAND）的潛在威脅。 鑑於市場需求的持久性，希捷科技已將長期年收入增長目標從原來的10%至15%，大幅上調至20%以上。投資者關注熱輔助磁記錄（HAMR）產品的發展，Dave Mosley指出，公司從垂直磁紀錄技術（PMR）到HAMR的技術轉型進展順利，目前已獲八大雲端服務提供商中其中六家認證。公司正積極認證新產品，即單碟4TB或單磁碟機40TB的硬碟。他預期，未來40TB硬碟量產後，將有助於降低生產成本並提升毛利率。 希捷科技正計劃轉向單碟4TB（4 terabytes per platter）產品的生產。不過，Dave Mosley也提到，由於包括單碟3TB產品在內的其他產品市場需求殷切，導致生產線十分緊張，形成一個「幸福的煩惱」。他相信，單碟4TB產品將會非常強大，能夠取代其他傳統產品，並帶來可觀的利潤。至於定價策略，他表示將根據市場需求來決定。