【儲局息口】沃什亮相聽證會　化身儲局改革派及形象偏鷹　反對印鈔、擴表　一文看清沃什主張

特朗普（Donald Trump）提名的沃什（Kevin Warsh），出席美國參議院轄下銀行、住房及城市事務委員會舉行的聽證會時，表現出強硬的改革派形象，他在經濟政策上偏向傳統鷹派，反對印鈔、反對擴表、強調重視整體通脹數據，利用創新數據工具提升對通脹的掌握，徹底檢討溝通策略，限制官員過度發表有關利率走勢的言論，亦是一位「科技樂觀派」，極度看好AI帶來的生產力紅利。在政治上，他懂得迎合兩黨的核心訴求，例如對共和黨承諾不搞氣候/DEI/CBDC，對民主黨承諾剝離資產，並巧妙地避開了會讓他與白宮直接起衝突的法律地雷。
面對特朗普的影響力，沃什強調，會堅持獨立決策，不會成為特朗普的「傀儡」，亦未曾答應或承諾任何利率決定。
「我很榮幸總統提名我擔任這一職位，我將會作為一名獨立的決策者，若確認為聯儲局主席。總統從未要求我對任何具體利率決策作出承諾，即使他有要求，我也不會同意，但事實是他從未這樣做。」
不過，特朗普在聽證會開始前接受訪問時説，若由他挑選、接替主席鮑威爾的提名人不盡快減息，他會感到失望。
民主黨參議員華倫（Elizabeth Warren）在開場時就火力全開，直言他是特朗普的「傀儡（sock puppet）」，指責特朗普試圖操控聯儲局，安插親信以削弱機構獨立性。她形容，沃什出任主席「極不適合」，質疑其獨立性及貨幣政策的立場反覆，憂慮他會縱容特朗普本人、家族及華爾街友人謀取私利，「這將是腐敗和經濟災難的温牀」。
華倫亦質疑，沃什在2008年金融危機期間未顧公眾利益，偏袒救助大企業的舉措，呼籲參議院應阻止這類「傀儡」人選上位，以保障聯儲局獨立和經濟穩定。
沃什在聽證會中，勾勒出他若擔任聯儲局主席將推動的「體制改革（Regime Change）」：
「利率」應成為絕對的主力工具： 沃什強烈批評聯儲局過度依賴量化寬鬆（QE）。他指出，擴張資產負債表（買債）主要推升了金融資產價格，加劇了貧富差距（因為一半以上的美國人沒有金融資產，所以他們想知道這（擴表）對他們有什麼好處？）。相對地，他認為「利率」的影響力是無孔不入的，能「滲透到經濟的各個角落（get in the cracks）」，對普通工薪階層和整體經濟更為公平有效。他認為擴表不成比例地讓富人受益，作為一個獨立的中央銀行，不應該採取這種具有嚴重「財富分配後果」的政策。
主張縮減資產負債表（縮表）： 他認為聯儲局近7萬億美元的資產負債表是「偽裝的財政政策」，並明確表示聯儲局不該像財政部那樣長期持有大量國債，「聯儲局需要退出財政業務，專注於貨幣業務」他認為這等同於央行在幫政府的龐大支出買單。他主張應經過深思熟慮、謹慎地將資產負債表規模縮小，因為這個龐大負債表花了 18 年才形成，無法在「18分鐘內修復」，因此縮表過程必須是經過深思熟慮、精心策劃且公開透明的，以免引發市場恐慌。
強烈反對「前瞻性指引（Forward Guidance）」： 沃什認為聯儲局過早向市場預告未來的利率路徑（如點陣圖）是個錯誤，這會讓央行被自己的預測綁架。他偏好在每次會議中依據最新數據進行真實、甚至「混亂」的內部辯論，強調「尋求真相比重複預測更重要」。
民主黨參議員 Van Hollen 質問沃什，如果按照特朗普希望的在年底前將利率降至1釐會發生什麼事。沃什拒絕順着問題回答，並明確表示：「我不相信前瞻性指引。我不認為我應該向您預覽未來可能會怎樣。」他主張放棄這種預告利率的溝通方式，並限制官員過度對外發表利率走勢的意見。
堅守職責範圍： 這是沃什全場反覆提及的原則。他認為聯儲局的職責僅限於國會賦予的「雙重使命」（穩定物價與充分就業），強烈反對聯儲局涉足氣候變遷、社會公平（DEI）或移民政策等政治領域。
重新定義「獨立性」： 他認為政治人物（包括總統）公開表達對利率的期望是正常的，這並不構成對獨立性的威脅。真正的獨立性在於聯儲局的決策執行必須不受幹擾。他更發誓，特朗普從未在面試時要求他承諾具體的減息路徑，他也絕不會做出這種承諾。
通脹是「最累退的税」： 他認為近年的高通脹是四五十年來最嚴重的政策錯誤，主要歸咎於政府過度支出與聯儲局印鈔，而非工資增長。
在回應共和黨參議員 Ricketts 時，沃什明確表示：「我不認為通脹是因為經濟增長過快，或辛勤工作的美國人工資增加而產生的。通脹是因為政府印製了太多鈔票（我是指中央銀行），以及廣泛來説政府支出過多而產生的。」
他引用前聯儲局主席沃爾克的話：「你需要擁有頂尖機構的博士學位，才會相信通脹與貨幣供應無關。」
改革通脹數據衡量方式： 沃什對傳統的「核心個人消費支出（Core PCE）」指標不滿意。他提倡利用大數據（如審視高達十億筆的物價微觀數據），並偏好使用「修剪平均值」來剔除極端或一次性事件（如地緣政治導致的油價波動），以抓出經濟中「真正的潛在通脹趨勢」。
美國創造力的展現： 他將 AI 視為現代經濟史上最具顛覆性、最能提升生產力的浪潮，認為這將大幅提升美國經濟的潛在產出（供給側）。
就業市場的未知數： 雖然看好 AI，但他坦言 AI 效應對勞動力市場的衝擊具有「滯後性」。他預警白領階級可能面臨就業衝擊，但他拒絕「勞動團塊謬誤（ump of Labor Fallacy，以為工作總數是固定的，例如某種事物如機器、AI、新移民拿走了工作，剩下的工作機會就會減少，從而導致失業率永久上升）」，相信未來會創造出現在難以想像的新工作。
升級美國支付系統： 面對中國推廣數字人民幣並試圖建立繞開美國（SWIFT）的替代支付系統，沃什警告美國必須保持領先。他批評聯儲局目前的即時支付系統「FedNow」過於落後（戲稱其為 FedYesterday），強調美國必須建立全球最安全、高效的支付架構。
封殺央行數字貨幣（CBDC）： 面對共和黨參議員的提問，沃什明確表態：儲局沒有合法權利發行 CBDC，且這是一個「糟糕的政策選擇」。只要他當主席，儲局就不會朝這個方向推進。
政治方面，儘管沃什高喊聯儲局獨立性，但在面對特朗普幹預聯儲局的具體法律爭議時，他展現了極高的政治閃避技巧：
不聲援現任官員： 當被問及是否捍衞面臨特朗普開除威脅的理事 Lisa Cook，或面臨司法部調查的現任主席鮑爾（Jerome Powell）時，沃什皆以「案件正由法院審理」、「自己非法律專家」為由，拒絕正面表態或為同僚背書。
不評論移民政策： 當被問及非法移民湧入是否會影響「充分就業」目標時，他直接回答這屬於政府與國會的職責，聯儲局「只接受勞動市場的現狀」。
在個人道德與利益衝突方面，尤其是面對民主黨參議員華倫的猛烈抨擊，沃什強調他已與政府倫理辦公室（OGE）達成協議，承諾在宣誓就職前剝離絕大部分受質疑的金融資產，轉為持有現金或短期國庫券，以確保聯儲局的信譽不受質疑。
民主黨參議員華倫猛烈攻擊他擁有超過 1 億美元的未披露資產。沃什回應他已與政府倫理辦公室（OGE）達成協議，會在宣誓就職前剝離絕大部分的金融資產。
聽證會沃什特別向坐在身後的妻子珍（Jane）致意並祝賀結婚20週年，其妻雅詩蘭黛（Estée Lauder）家族繼承人的背景。
我也特別高興我的妻子Jane在這裏。在我生命中許多最重要的時刻，她都與我在一起。我感謝她的愛和她的個人成就。我用我自己的愛來回報，雖然我比她更堅忍一點，大約每20年我會向這個委員會重新介紹她一次。20年前她坐在我身後，幾乎剛好是20年前的今天。所以讓我今天獻上我當時説的話：「Jane，週年快樂。」
共和黨方面，多數共和黨參議員認為沃什具備充分資格，委員會主席Tim Scott稱其「久經考驗」，但黨內並非一面倒支持。
參議員Thom Tillis花了幾乎所有發言時間，批評司法部對現任主席鮑威爾因建築翻修超支案發起的刑事調查是「虛假的」。他指，「讓我們撤銷這項調查，這樣我就能支持你的確認了」。
參議院銀行、住房及城市事務委員會由24名參議員組成，共和黨佔13席、民主黨11席。Tillis的立場，為沃什的提名在委員會（13比11的微弱優勢）或參院全體表決中（需簡單多數51票通過），增添了高度的政治變數。