A/H股價差觀察：H股普遍折讓 部分股份折讓逾七成 寧德時代H股溢價逾四成

根據最新A/H股對照表數據顯示，香港上市的H股普遍較其於內地A股為低，即呈現折讓狀態。然而，市場上亦有少數H股錄得溢價交易，其中寧德時代(3750)的H股溢價更高達四成。值得留意的是，本次數據是以人民幣兑港元匯率0.8803（截至2026年4月22日）計算得出。 數據顯示，H股對A股的折讓情況普遍，其中部分股份的折讓幅度顯著。例如，浙江世寶(1057)的H股現價較A股折讓高達75.66%，是列表中的最大折讓。緊隨其後的是中石化油服(1033)及弘業期貨(3678)，兩者H股亦分別錄得73.62%及73.53%的折讓。此外，安德利果汁(2218)、復旦張江(1349)及南京熊貓電子股份(0553)的H股折讓幅度亦超過67%，反映兩地市場對這些股份的估值存在明顯差異。 除上述股份外，多隻耳熟能詳的A/H股亦榜上有名，其H股普遍呈雙位數折讓。例如，海普瑞(9989)H股折讓約60.51%，中芯國際(0981)H股折讓51.61%，中國海洋石油(0883)H股折讓36.20%。主要金融股亦不例外，中國人壽(2628)H股折讓35.24%，中國銀行(3988)H股折讓22.98%，建設銀行(0939)H股折讓21.14%。即使是折讓幅度相對較小的美的集團(0300)H股，亦錄得0.37%的折讓。 然而，在普遍折讓的市場趨勢中，亦有部分股份的H股表現相對強勢，錄得溢價交易。其中，電動車電池龍頭寧德時代(3750)的H股現價竟較A股溢價高達41.01%，為所有A/H兩地上市股份中溢價幅度最大的一隻。緊隨其後的是兆易創新(3986)，其H股亦錄得26.16%的溢價。招商銀行(3968)、藥明康德(2359)、恆瑞醫藥(1276)及濰柴動力(2338)的H股亦分別錄得12.75%、8.12%、6.15%及4.20%的溢價。 A/H股價差的存在，通常反映了兩地市場的投資者結構、流動性及交易習慣等差異。內地A股市場與香港H股市場由於其不同的準入機制和投資者基礎，導致同一公司股份在不同市場的定價出現波動。投資者可密切關注這些價差變化，以尋找潛在的投資機會或風險。