兗煤澳大利亞(03668)首季煤炭銷售價升跌不一 柴油成本上漲影響營運 但維持全年指引

兗煤澳大利亞(03668)公佈其最新營運數據，指出今年首季度煤炭銷售價格表現參差，但集團正面臨柴油價格上漲帶來的現金營運成本壓力。儘管如此，公司重申維持全年權益商品煤產量及資本開支指引不變。 根據報告，截至第一季度末，公司的可記錄總工傷頻率為5.77，較2025年第四季度錄得明顯改善，並持續低於可比較行業加權基準，反映安全生產管理取得成效。在銷售表現方面，首季度整體煤炭銷售平均價格為每噸146澳元。其中，動力煤銷售價格較2025年第四季度下跌3%，而冶金煤銷售價格則上漲5%。公司指出，雖然國際市場多數海運煤炭指數的平均價格錄得上升，且預期相關活動將延續至未來一段時期，但其產品組合及現有合同結構在一定程度上限制了本季度的平均售價表現。 值得投資者關注的是，柴油價格上漲正對公司的現金營運成本構成影響。兗煤澳大利亞表示，2025年柴油成本約佔直接採礦成本每噸7澳元，而2026年的預算亦相若。然而，公司近期已開始直接承擔更高的柴油價格，並預計其他間接成本亦將隨之增加。初步預測顯示，柴油價格上漲可能會導致2026年的現金經營成本，其指引為每噸90澳元至98澳元，更接近指引的上限。 儘管面對成本壓力，管理層強調目前營運一切正常。公司維持全年權益商品煤產量指引在3,650萬噸至4,050萬噸之間。同時，權益資本開支指引亦保持在7.5億至9億澳元不變，相關再投資的預算及時間安排未有調整。