多家華爾街大行料美國短期國債發行未來一年或達萬億美元 增政府利息負擔

綜合華爾街多家大型投資銀行的最新預測，美國未來一年透過發行短期國債籌集的資金，可能高達1萬億美元，摺合約7.8萬億港元。此趨勢反映美國政府對短期債務的依賴日益加劇，市場普遍關注這將使政府更容易受到利率上升的衝擊，並可能引致利息支出大幅增加及波動性加劇。 據分析人士指出，當政府過度依賴發行短期國債來滿足財政需求時，其債務結構會變得更加敏感。由於這些債務的到期日較短，政府需更頻繁地進行再融資。一旦聯儲局或其他主要央行上調基準利率，政府便需以更高成本為這些短期債務再融資，從而推高整體利息負擔。 其中，美國銀行預計，截至2027年9月的會計年度，美國政府將透過發行短期國債籌資約1.07萬億美元，此數字不包括用於償還到期債務的借款。該行進一步估計，到明年9月，美國未償還的短期國債規模將達到約8萬億美元，佔可交易國債總額的24.3%。 摩根大通則預期，美國短期國債的淨發行額將錄得1.09萬億美元。高盛亦估計，相關發行額將達9610億美元。高盛分析指出，美國未償還短期國債佔可交易國債總額的比例，預計明年將達到24.3%，並於2028年進一步升至24.9%，此比例接近新冠疫情期間所錄得的高位。 美國銀行美國利率策略主管卡巴納 (Mark Cabana) 表示，美國財政部正努力平衡債市的供需狀況。然而，他警告大量發行短期債務，雖然能在短期內滿足資金需求，但長遠來看，卻可能導致政府的利息支出規模更龐大，且波動性更為劇烈，對財政穩健構成潛在風險。