植耀輝：Nvidia業績超預期強勢 AI發展料續成市場焦點 港股整固待變

耀才證券研究部總監植耀輝發表最新市場分析，指出繪圖晶片巨擘Nvidia（輝達）近期公佈的季度業績表現「亮麗」，各項關鍵數據均超越市場預期，反映其在人工智能（AI）領域的龍頭地位持續鞏固。植耀輝續指，隨著AI技術不斷進化，其應用前景廣闊，有望為相關產業帶來豐厚投資機遇。 他引述近期觀察到的Figure AI公司直播視頻為例，片中機械人能不間斷地處理郵件，在實驗中已處理逾22萬件包裹，且完全自主運行。植耀輝認為，這類實例預示機械人取代部分簡單、單一工種可能已是時間問題。儘管現階段AI應用仍相對基礎，但Figure AI執行長Brett Adcock已預告下一代產品將是「史上最大升級」，凸顯AI技術發展的潛力巨大，市場對此寄予厚望。 談及Nvidia的業績，植耀輝強調其收入、利潤及未來展望均表現出色。他特別指出兩大重點：首先，期內來自「主權AI」的收入按年增長超過80%。隨著AI普及化及應用範疇不斷擴大，各國政府及機構勢必加大相關投入，預計此類收入未來仍能維持穩定而強勁的增長。其次，伴隨「Agentic AI」的崛起，Nvidia亦積極拓展中央處理器（CPU）市場，Nvidia創辦人兼行政總裁黃仁勳曾預期，今年CPU晶片收入有望達到200億美元，顯示公司業務版圖進一步擴張。 儘管市場競爭日益激烈，AI晶片領域持續有新參與者加入（例如最新上市的Cerebras），但植耀輝認為Nvidia的競爭優勢依然明顯。其核心優勢包括難以取代的CUDA生態圈、Blackwell等新架構帶來的技術領先優勢（未來更將有Rubin及Feynman等架構推出），以及全球市場對AI晶片龐大的需求。基於這些因素，他建議投資者對Nvidia股份維持長線持有策略。 轉向港股方面，恆生指數昨日在科技股沽壓下，失守被視為重要技術支持位的250天移動平均線（約25,622點）。市場氣氛趨於審慎，部分早前備受熱炒的股份或板塊出現較深調整，資金亦見轉投具防守性的股份。植耀輝預計，恆指短期內將維持區間上落格局，主要在25,000點至26,000點之間爭持，市場正等待明確方向。 在植耀輝推薦的股份中，部分如建滔（00148）表現保持強勢，但亦有如哈電（01133）等股份升幅有所收窄。他重申對大部分推薦股份仍充滿信心，並會繼續沿用長線持有策略。