文章分享

【名家給力場】美股已出現泡沫?

【Now財經台】美股持續強勢,道指昨晚(30日)又破頂,但標指及納指回套,聯儲局已展開一連兩日嘅議息會議,議息結果將會喺本港時間周四(2月1日)凌晨公布,議息結果會點樣左右美股後市?美股升至現水平有冇出現泡沫?

 

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,最近多咗人講要「擁抱泡沫」,市場依家等緊聯儲局議息聲明,上次議息聲明出爐後,美股就升咗一大浸,其中,標指升咗20%,相信好多人「擁抱泡沫」嘅想法就係預期聯儲局再「放鴿」,推高指數,但唔知今次有冇上次咁勁。

 

Lewis以用之前泡沫時期表現製作嘅納指拼圖為例,用納指1999至2000年升勢同2023至2024年比較,pattern上相似,但幅度唔同,上次升得急啲,今次嘅形態相似,但幅度就冇咁大。睇返拼圖嘅軌跡,時間點會到3月初,屆時要留意幾點,包括聯儲局之前為咗救中小銀行,推出短期融資計劃係咪真正完結,因為市場似乎唔信會完結,所以會繼續炒,因此,相信納指3月唔會見頂回落,其次係聯儲局想繼續「放鴿」,就要睇通脹係咪持續回落,亦係影響今年可唔可以減息5次嘅變數。

 

至於係唔係泡沫,除咗可以睇估值,都可以睇最大嘅公司係美股市場佔比有幾大。1929年及2000年嘅泡沫都出現最大市值10%嘅股票佔股市比重約73至75%,而目前情況就係佔約74%,用呢個角度衡量就喺泡沫。因為正常唔會認為前10%股票會佔市場90%,而10%股票佔市值約70%已經係好誇張嘅數字。除此之外都要睇下有無基本面支持,例如……

【名家給力場】美股已出現泡沫?(上)

https://finance.now.com/analysis/post.php?id=843148&type=338

 

【名家給力場】美股已出現泡沫?(下)

https://finance.now.com/analysis/post.php?id=843149&type=338

 

【名家給力場】美匯指數抽升的啟示

 
「股市漁夫」創辦人莊志雄指,當市場太差時唔好太悲觀,市場太樂觀時就唔好追。目前,貪婪與恐懼指數(Fear & Greed Index)見頂回落,市寬亦係見頂回落,呢個時候內幕人士會選擇減持自己公司股票take profit,佢建議散戶參考呢啲了解自己公司運作嘅人士去做。
 
Lewis又指,其實上季已提出見到一個好奇怪現象,美匯指數喺咁多人唱減息嘅情況下,都未有跌穿去年7月低位,依家反而抽返上嚟,呢個情況就要留意低位,即預期會發生嘅事冇發生,亦喺低位上升回調0.5嗰個位,依家係上升中。
 
如果睇返歐元,部分歐元trader指,話依家係一個頭肩頂,有機會跌到0.98水平,如果歐元真係見頂回落,美匯指數可能抽升差不多10%,股市調整壓力會好大。
 

【名家給力場】美匯指數抽升的啟示(上)

 

【名家給力場】美匯指數抽升的啟示(下)

【名家給力場】iPhone 15滯銷 Apple光環褪色?

 
「股市漁夫」創辦人莊志雄指,雖然2023年第4季Apple仍然喺中國手機市場排第1位,但同比增長跌咗10%,由於中國市場利潤貢獻好大,相信未來每股盈利預測都要下調,不過,市場都流行先下調盈利預測,等數據出爐後就變成「勝預期」,但事實上睇到基本因素係轉差咗,尤其喺重要市場嘅市佔率正在下降。
 
Lewis又話,留意到冇乜人想換iPhone 15,睇返中國網站,見到第1個星期嘅銷售較2023年同期大跌30%,而喺拼多多平台即使iPhone 15或15 plus都要減價近20%。
 

【名家給力場】標指2024年難破頂?

【Now財經台】美股噚日(2日)開局失利,3大指數僅道指向上,標指就微跌,納指更跌逾1%。不過,道指、納指喺2023年尾相繼破頂後,目前仍於高位徘徊,究竟標指喺2024年有冇機會破頂?「股市漁夫」創辦人莊志雄認為,有幾項指標反映標指破頂機會唔大。

Lewis分析指,標指喺過去70年只試過3次可以喺美國債息倒掛後500個交易日內收復失地,但最終都回落到孳息曲線倒掛前水平。由2022年6月中,10年期同1年期國債孳息曲線開始倒掛起計,至今已經過咗385個交易日。佢話,如果標指真係破頂,後市有可能要跌返落3700點水平。
 
佢又指出,過去3次收復失地嘅時候,標指經調整市盈率(CAPE)皆處於當時中位數或以下水平。然而目前32倍嘅CAPE明顯高於中位數,即16倍,但過去100年來,標指只喺兩個時期可以由32倍再炒上,分別係2000年對付「千年蟲」,以及2020年新冠疫情後嘅超低息環境。
 
 

【名家給力場】標指2024年難破頂?(下)

https://finance.now.com/analysis/post.php?id=838267&type=338

【名家給力場】美股1月要睇實 3 大事項

 
此外,Lewis分析被視為經濟寒暑表嘅FedEx業績,指出過去一年通脹高企下集團上季收入仍然按年大減,反映期內貨運量明顯大跌。佢又提及,根據道氏理論(Dows Theory),當市場上貨品滯銷,運輸股表現就會較差,並指如果道指同道瓊斯運輸業平均指數冇喺同期齊創新高,可以解讀為反向驗證(non-confirmation)道指目前創新高唔合理,道指往往好快就會回落。
 
最後,Lewis透過統計歐元兌美元過去52年數據,推測美匯指數會喺1月回升,將對資產價格造成好大壓力,因為……
 

【名家給力場】聯儲局幾時先開始減息?

 
「股市漁夫」創辦人莊志雄指,聯儲局一直主要睇住核心通脹數字,而整體通脹數字都有增長,但如果拆開貨品及服務通脹數字睇,就會睇到分歧,服務通脹數字按年升近6%,貨品通脹數字按年要跌,佢又話,聽聞外國連蘋果公司嘅產品都要減價發售,可能係今年庫存比較多。
 
Lewis又話,產品價格應該差唔多見底,因為庫存都去得七七八八,感恩節前後大減價銷情都唔錯,但佢認為,明年庫存仲有冇咁多,仲有冇減價空間暫時仲係未知數。
 
佢提醒,產品價格錄得按年跌幅後,好多時都會回升,一旦產品價格回升,產品通脹再升返,而服務通脹一直居高不下,嚟緊就會見到核心通脹數字回升。Lewis預期,睇返依家嘅局面,聯儲局唔可以咁快減息。