https://finance.now.com/analysis/post.php?id=849774&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=849775&type=338【名家給力場】美國通脹真係走到最後一里?(上)
【名家給力場】美國通脹真係走到最後一里?(下)
【恆生航運指數?咩野黎?食唔食得?】
於「美股貴港股廢」「港股已死」「金融中心遺址」等已深入民心既今日,講親港股幾乎都犯了原罪一樣。然而,投資從來不應該「口號化」「情緒化」。亦可能唔太多人知道,恆指服務公司有篇制一個「恆生航運指數」,成立日比科指更早。下圖可見,相關指數自成立以來,遠遠拋離新聞報價機日日報既恆指國指科指,有乜成份股自己可以查下。而成份股走勢迴異,有一沉不起,亦有龍精虎猛步步高。背後有何因素推動?中國作為世界工廠、原材料與能源入口大國,你可以唔喜歡港股,但全球性投資者,好似並無當佢隱形,只係投資緊大家平常無睇開既野。 網購按個鈕輕鬆簡單,但輕按一下,不論原材料與貨品物流,則以驚人速度在背後發生。全球貿易超過95%來自海路運輸物流,出現任何瓶頸的話,全球貿易敢說即時停頓,連全球最多輪船登記既巴拿馬總統有交情,可能都無乜用。 同樣貿易稍降亦即可令航運業飛墮,屬極敏感週期性行業。全球航運業近年經歷幾次運費高升急挫,包括Covid全球物流緊張,去全球化供應鏈變陣、與地緣緊張導致繞道。運費其實遠未到頂,但過去一年多,不少航運股的升幅已不低於「納指七壯士」。本課程會探討集裝箱、乾散貨及運油運氣輪公司板塊的新局勢與投資前景,分析不同公司特色,探討當中機會與風險,並可獲得CPT證書。 報名請按此:https://www.fisher.academy/courses/shipping-kldp10 1. 海路運輸行業介紹:超週期性板塊 2. (去)全球化、金融海嘯、歐債危機、Covid地緣政治對航運業的影響 3. 四大影響海路運輸行業之大趨勢 4. 貨櫃運輸行業 - 航線、供需狀態、船舶類型、運費、航運聯盟,歷史與最新形勢 5. 貨櫃運輸行業公司投資機會與風險分析 6. 乾散貨運輸行業 – 運輸航線、供需狀態、船舶類型與運費,歷史與最新形勢 7. 新興市場與商品於乾散貨航運的重要性 8. 乾散貨行業公司投資機會與風險分析 9. 油輪業能源與化工運輸 - 航線、供需狀態、船舶類型與運費,歷史與最新形勢 10. 油輪公司投資機會與風險分析 預期於2024年4月1日晚上7時後陸續上線 海路航運物流 板塊投資課程 (KLDP10) 報名請按此:https://www.fisher.academy/courses/shipping-kldp10 單課報名:原價$1298,2024年3月24日午夜前網上報名,漁夫訂戶只需$548,節省$750,非股市漁夫訂戶,用優惠碼"shipping",以75折價格訂購。 股市漁夫用戶的優惠碼,請登入股市漁夫 > 帳戶資料內索取。 (課程內容或題目,或會於篇製過程中作增删修改,以達更佳學習效果) #航運板塊 #漁夫講堂 #金融小說
【Now財經台】京東集團(09618)日前公布去年第4季業績,全年收入按年增長約4%,經調整純利升約10%至84億人仔。雖然經調整淨利率按年升10個基點,但已經低至2.7%,野村證券亦警告,京東今年利潤率或受壓,原因是京東自去年中起加大投資,例如增加補貼及降低免運費的門檻。 京東一直面對阿里巴巴(09988)、拼多多等同業競爭,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良表示,呢份業績側面反映內地嘅內捲情況已蔓延到網購行業,又指內地電商市場已進入全面競爭狀況。佢認為,內捲係未來大趨勢,因為內地政府樂見電商業界內有一定競爭,當各電商平台打價格戰吸客,普羅大眾可以從中受益,用更低廉嘅價格買到商品,提升整體生活水平。 KL續指,嗶哩嗶哩(09626)亦面對同樣情況… https://finance.now.com/news/post.php?id=849019 https://finance.now.com/news/post.php?id=849020 【名家給力場】內捲之風吹到中概股(上)
【名家給力場】內捲之風吹到中概股(下)
【Now財經台】美股去年第4季開始炒減息,今年就炒「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy),即經濟穩定增長、低失業率、通脹溫和受控,令美股不斷破頂,不過,美國近期多項經濟數據表現麻麻,「花旗經濟驚喜指數」亦再度回落,係咪因為市場又炒返減息,帶動金價衝高? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,美國上周出咗消費信心等數據後,由於表現普遍差過預期,如果「花旗經濟驚喜指數」升就代表經濟數據好過預期,相反,指數向下就反映整體數據差過預期,由於去年第4季數據差過預期,市場認為通脹有機會回落,所以就炒減息,但到今年數據好過預期,尤其2月嘅通脹數據,市場就唔再炒「金髮女孩經濟」,似乎係一個唔錯嘅局面,但2月中之後經濟數據又轉差,有可能市場再炒減息推高個市,但要留意未來一至兩周出爐嘅數據,因為... https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848529&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848530&type=338【Now財經台】美股去年第4季開始炒減息,今年就炒「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy),即經濟穩定增長、低失業率、通脹溫和受控,令美股不斷破頂,不過,美國近期多項經濟數據表現麻麻,「花旗經濟驚喜指數」亦再度回落,係咪因為市場又炒返減息,帶動金價衝高? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,美國上周出咗消費信心等數據後,由於表現普遍差過預期,如果「花旗經濟驚喜指數」升就代表經濟數據好過預期,相反,指數向下就反映整體數據差過預期,由於去年第4季數據差過預期,市場認為通脹有機會回落,所以就炒減息,但到今年數據好過預期,尤其2月嘅通脹數據,市場就唔再炒「金髮女孩經濟」,似乎係一個唔錯嘅局面,但2月中之後經濟數據又轉差,有可能市場再炒減息推高個市,但要留意未來一至兩周出爐嘅數據,因為... https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848529&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=848530&type=338【名家給力場】美股翻炒減息?(上)
【名家給力場】美股翻炒減息?(下)
【名家給力場】美股翻炒減息?(上)
【名家給力場】美股翻炒減息?(下)
【Now財經台】航運股太平洋航運(02343)昨日(29日)收市後出咗業績,今日(3月1日)股價低開逾3%,但好快已轉升。集團去年收入及純利按年跌30%和84%,單計去年下半年亦大幅倒退,但勝在派息吸引,下半年股息率有2.5厘。管理層指,首季整體運費仍然唔錯,日均租金明顯高於收支平衡水平。此外,農曆新年後行業表現亦顯著反彈,航運業前景似乎頗為樂觀。 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,航運股係一個超級周期性行業,升跌幅度好大,運費會受供求影響,依家對航運價格影響最大嘅因素係紅海地緣政治緊張,有約60%貨船要繞道而行,令船程長咗,上次出現類似情況係疫情時,由於船公司認為紅海事件係短期問題,加上擔心需求唔理想,所以唔造船,任由運費上升。 不過,KL認為,由於紅海貨運船隻受騷擾嘅潛在延續性被低估,可能會持續至第2或第3季,甚至更長時間都唔出奇,航運股就可以受益。 【名家給力場】紅海愈亂航運股愈好?(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=847981&type=309 https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=847982 【名家給力場】紅海愈亂航運股愈好?(下)
【Now財經台】近日市場焦點肯定係內地放寬自由行,最新有消息指,中央已同意將更多城市納入自由行,會率先開放西安及青島,下階段就會擴至哈爾濱等地,但係咪可以刺激到本港零售市道?有大行認為,放寬更多個城市居民來港,似乎係正面消息,但消費力未及一線城市,因為唔少係打卡為主,而本地消費股今日(23日)個別發展,當中以莎莎國際(00178)升得比較靚,昨日(22日)大升逾10%後,今日繼續升,但九龍倉置業(00020)等大商場股及金飾珠寶股就向下,點睇呢個現象及本地消費相關股前景? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指,自由行納入更多城市當然係一個正面消息,但更重要係留意內地會唔會開放返一簽多行,因為會增加經濟及商業活動,繼而帶動本港整體經濟活動。 KL又指,開放多2至3個城市自由行,唔足以扭轉整個局面,所以依家唔少投資者都抱wait and see嘅態度,今日升得多嘅莎莎其實已經好耐冇人留意,可能細價啲好炒啲,至於較大隻嘅商場股,就要睇《財政預算案》會唔會有刺激本地消費相關措施,如再派消費券等,因為商場要人流持續增加一段時間先可以加租,因此,佢認為投資者不妨先等一等,如果下星期《財政預算案》有刺激留港措施,其他消費股先會郁。 【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=846681&type=309 【名家給力場】買本地消費股等埋預算案(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=846682
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=846189&c= https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=846190&c=【名家給力場】美基金經理押注減息 爆買債券隨時出事(上)
【名家給力場】美基金經理押注減息 爆買債券隨時出事(下)
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=845105&c= https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=845135&c=【名家給力場】聯儲局今年或要掉頭加息?(上)
【名家給力場】聯儲局今年或要掉頭加息?(下)
【Now財經台】近期美股唔少人工智能(AI)相關股喺業績期暴升,標普500指數亦跟住創新高,但市寬走勢就愈來愈背馳。「股市漁夫」創辦人莊志雄指,紐交所周一(5日)只有不足20%股份上升,係1962年以來從未見過嘅異常情況,提醒美股後市或會好波動。 佢又話,債市亦出現異常,上周五(2日)至周一兩日內,美國10年期債息突然抽高近30點子,對上一次升咁多已經係2022年3月,當時聯儲局開始加息。 Lewis續指,同ISM服務業商業價格指數喺過去1個月抽升有關,而服務業喺當地消費物價指數(CPI)嘅佔比最重,美債息急升或反映債市投資者預期,上半年通脹隨時不跌反升,並對主流嘅減息預期有所警惕 【名家給力場】債息突抽高對美股有啟示?(上)
【名家給力場】債息突抽高對美股有啟示?(下)
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=844380
【Now財經台】美股持續強勢,道指昨晚(30日)又破頂,但標指及納指回套,聯儲局已展開一連兩日嘅議息會議,議息結果將會喺本港時間周四(2月1日)凌晨公布,議息結果會點樣左右美股後市?美股升至現水平有冇出現泡沫? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,最近多咗人講要「擁抱泡沫」,市場依家等緊聯儲局議息聲明,上次議息聲明出爐後,美股就升咗一大浸,其中,標指升咗20%,相信好多人「擁抱泡沫」嘅想法就係預期聯儲局再「放鴿」,推高指數,但唔知今次有冇上次咁勁。 Lewis以用之前泡沫時期表現製作嘅納指拼圖為例,用納指1999至2000年升勢同2023至2024年比較,pattern上相似,但幅度唔同,上次升得急啲,今次嘅形態相似,但幅度就冇咁大。睇返拼圖嘅軌跡,時間點會到3月初,屆時要留意幾點,包括聯儲局之前為咗救中小銀行,推出短期融資計劃係咪真正完結,因為市場似乎唔信會完結,所以會繼續炒,因此,相信納指3月唔會見頂回落,其次係聯儲局想繼續「放鴿」,就要睇通脹係咪持續回落,亦係影響今年可唔可以減息5次嘅變數。 至於係唔係泡沫,除咗可以睇估值,都可以睇最大嘅公司係美股市場佔比有幾大。1929年及2000年嘅泡沫都出現最大市值10%嘅股票佔股市比重約73至75%,而目前情況就係佔約74%,用呢個角度衡量就喺泡沫。因為正常唔會認為前10%股票會佔市場90%,而10%股票佔市值約70%已經係好誇張嘅數字。除此之外都要睇下有無基本面支持,例如…… https://finance.now.com/analysis/post.php?id=843148&type=338 【名家給力場】美股已出現泡沫?(上)
【名家給力場】美股已出現泡沫?(下)
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=843149&type=338
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=839443&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=839444&type=338【名家給力場】iPhone 15滯銷 Apple光環褪色?(上)
【名家給力場】iPhone 15滯銷 Apple光環褪色? (下)
【Now財經台】高盛最新報告指,本港樓市疲弱,不但打擊地產股表現,本地銀行股會受更大影響。勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良表示,過去1年唔少本地銀行因為內地房地產嘅風險敞口(exposure)遭下調評級,但市場似乎低估香港地產同樣帶俾銀行唔少風險。 KL分析本地銀行嘅內地及香港房地產風險佔比,指出大部分銀行嘅風險集中喺三方面,包括借俾發展商嘅貸款、為商業物業做嘅槓桿(gearing)、本地住宅按揭。當前高息口環境加上本港經濟麻麻,令銀行借貸時要承受更大壓力,而本地銀行板塊嘅股價尚未完全反映呢個負面因素。 KL認為,今年應該避開投資本地銀行股,並指市場誤以為之前港美息差擴闊,有助推升本地借貸需求,但而家經濟轉差,銀行反而需要為不良貸款嘅潛在損失做減值撥備(provision),繼而對今年度嘅財務表現有負面影響。
【名家給力場】2024年忌沾手本地銀行股(上)
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=838722&type=309
【名家給力場】2024年忌沾手本地銀行股(下)
https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=838723
【Now財經台】美股噚日(2日)開局失利,3大指數僅道指向上,標指就微跌,納指更跌逾1%。不過,道指、納指喺2023年尾相繼破頂後,目前仍於高位徘徊,究竟標指喺2024年有冇機會破頂?「股市漁夫」創辦人莊志雄認為,有幾項指標反映標指破頂機會唔大。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=838267&type=338
【名家給力場】標指2024年難破頂?(上)
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=838266&type=338【名家給力場】標指2024年難破頂?(下)
【名家給力場】明年美國經濟難軟着陸 【Now財經台】市場預料美國明年會率先減息,美元轉弱將令通脹持續回落難度增加,美國經濟軟著陸係咪言之尚早?美股又可唔可以繼續強勢? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良話,好多投資者睇美國經濟同美股指數掛鈎,但其實兩者無咩關係。美國市民嘅生活環境,包括積蓄、中小企破產數字、信用卡違約等數字都一直升緊,最終都會影響美國經濟轉差。佢相信即使好巨型嘅科企,都好難完全「離地」、同美國經濟完全無關,又話美國科企係服務全球,面對歐洲反壟斷嘅懲罰等,都會令企業喺未來一年嘅盈利無想象中咁高。 佢又提到,今年咁多投資者追入科技股,係因為好多人認為科企嘅財政狀況甚至比美國政府好,但應該考慮估值係咪值得。整體上佢認為2024年美國經濟唔容易軟著陸,亦唔睇好美股表現。 【名家給力場】明年美國經濟難軟着陸(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=837707&type=309【名家給力場】明年美國經濟難軟着陸(下)
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=837708&type=309
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=836516&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=836517&type=338【名家給力場】美股1月要睇實3大事項(上)
【名家給力場】美股1月要睇實3大事項(下)
【Now財經台】港股今日表現認真麻麻,指數拾級而下,周一(11日)更一度失守16000點關,即市低位見過15972點,今日(15日)終於有個似樣少少嘅反彈,恒指一度飆逾500點,2023年只剩返8個交易日,呢個反彈可唔可以持續? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為,港股今年已經跌完,估計今年餘下時間可以守住16000關,而呢浸升浪好大機會持續至明年1月中。佢又話,美國聯儲局「放鴿」係支撐港股最主要因素,由於美元下跌,人仔自然有得升,都對港股有提振作用,資金成本亦可望下降。 此外,港股沽空情況明顯收歛,以盈富基金(02800)為例,沽空比率之前日日達70%以上,近日就得返單位數,KL認為,港股今次反彈係平淡倉所致,依家有一定夾倉壓力,尤其係狗股,佢又指睇好狗股表現,尤其係內需板塊。
【名家給力場】恆指狗股策略今年會否湊效? (上)
https://finance.now.com/mobile/special/experts/309/article/835814
【名家給力場】恆指狗股策略今年會否湊效? (下)
https://finance.now.com/mobile/special/experts/309/article/835815
https://finance.now.com/analysis/post.php?id=835321&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=835322&type=338【名家給力場】聯儲局幾時減息睇住產品價格(上)
【名家給力場】聯儲局幾時減息睇住產品價格(下)
【Now財經台】踏入12月,美股繼續企喺近期高位,噚晚出嘅職位數據不似預期,引發市場憂慮,令減息預期持續,聯儲局去年底開始加息,標指表現仍然唔錯,過去鮑威爾及局內官員時鴿時鷹,美股呢幾年其實係咪都跟住官員口風走? 「股市漁夫」創辦人莊志雄指,鮑威爾2018年開始正式執掌聯儲局,呢6年有個pattern幾有趣,唔知點解美股喺單數年份表現較好,同埋升得比較穩定,而雙數年份期間就經歷過大跌,其中,2018年第4季自高位回落咗20%,而2020年因為新冠疫情更大跌逾30%,去年大部分跌幅都係第2季出現,跌咗約20%,一般嚟講,第4季表現應該唔似2018年,因為當年有1個好重要因素,就係鮑威爾剛執掌聯儲局就講錯嘢,話會自動導航咁「收水」,繼而觸發跌市。 Lewis又話,鮑威爾汲取咗上次教訓,依家「時鴿時鷹」,依家最有趣係...... https://finance.now.com/analysis/post.php?id=834099&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=834100&type=338【名家給力場】美明年3月減息有變數?(上)
【名家給力場】美明年3月減息有變數?(下)
【Now財經台】美股11月以來顯著反彈,納斯達克100仲升穿7月高位,創近兩年新高,上次議息前後聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)指金融市場正發揮作用,幫手收緊信貸,聯儲局就唔使做嘢,不過,佢講完之後,金融市場就幫手「放水」,股債都升,鮑威爾下次係咪要改口,要做返啲嘢? 「股市漁夫」創辦人莊志雄認為,鮑威爾上次提及「The Market Is Doing Its Work」係咩意思?可以參考高盛金融狀況指標,每次呢個指標上升,就代表收緊銀根,鮑威爾講話前,即9月至10月底,呢個指標抽咗上去,鮑威爾認為市場幫手做緊嘢,收緊銀根,導致當時嘅金融狀態比較緊張。鮑威爾講咗呢句說話,市場認為佢暗示停止加息,指標即掉頭向下,代表金融狀態寬鬆咗,作用等同「放水」,所以過去1個月股市、債市嘅方向基本上都係一致。 佢又話,喺呢個情況下,由於市場預期變成「放水」或停止加息,導致有一個放鬆作用,各類資產價格喺11月有個「鬆一口氣反彈」(relief rally)。 但依家銀根鬆返,係咪代表金融市場冇發揮作用?原本鮑威爾講話金融市場正發揮作用,但依家冇幫手「收水」,唔係發揮作用,咁佢下次出嚟可以講咩?還是要繼續加息?呢個對未來市場有好大影響,例如...。假如之後出嚟講話講返轉頭、加息周期未完結,就會好影響股、債市表現。如果之後係keep住當睇唔到金融狀態寬鬆咗,任由佢寬鬆,就要犧牲美金大跌。但呢個都係未有結果,如果美元持續回落就可能有一個訊號比我地,但訊號目前未能夠確認。 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=832018&type=338 https://finance.now.com/analysis/post.php?id=832019&type=338【名家給力場】鮑威爾講錯嘢點補鑊?(上)
【名家給力場】鮑威爾講錯嘢點補鑊?(下)
【Now財經台】金價再升穿每盎司2000美元,不過,今年幾次觸及呢個心理關口就見咗短期頂,勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良就認為,市場憂慮美元長遠購買力係主要原因,並預期金價年內有望企穩2000美元水平,甚至創新高。 KL分析指,美國聯儲局11月會議紀錄顯示再加息機會唔大後,美元匯價好快回軟,而市場亦憂慮美國長遠遏通脹嘅能力。此外,全球地緣政治局勢緊張,美元長遠購買力不足令央行持有美國國債、美元資產作為外匯儲備嘅功能存疑。 KL又話,留意到全球央行近年加快掃入黃金避險,其中,人民銀行減持美元資產同時,已連續12個月買金,成為全球最大的官方黃金買家。佢認為,在港上市嘅金礦股可看高一線,首選山東黃金(01787),因為內地金礦股主要以人民幣舉債發展或收購,利息壓力冇美股同業咁高,加上背靠中央政府呢個大客,使公司銷售成本較低。 【名家給力場】港股「淘金」更抵玩?(上) https://finance.now.com/analysis/post.php?id=831589&type=309 【名家給力場】港股「淘金」更抵玩?(下) https://finance.now.com/analysis/post.php?type=309&id=831590
【Now財經台】美股3大指數今個月強勁反彈,有分析認為,美國迎來「金髮女孩」(Goldilocks)嘅理想景象,即通脹溫和及經濟持續增長。不過,之前提及今年基金經理係部署long美國科技股,喺度平緊倉,依家美股已非常貼近頂部,散戶高追會唔會有風險? 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良直言係非常危險,回顧兩年前,聯儲局宣布會開始加息,兩年後嘅今日就話加夠,利論上「收水」不利股市,「放水」就對股市有利,資金依家就追入,但通脹及美國債息都未必會回落得太多,除中國繼續沽美債,最近30年期國債拍賣反映美債需求唔旺盛,加上近期美國數據急速轉差,睇返依家嘅情況,相信經濟衰退(Recession)好快就出現,亦擔心減息係救唔到。 KL提醒,喺呢個情況下要留意金價,相信金價多次挑戰每盎司2000美元後,最終會喺呢段時間試穿,創歷史新高,縱觀多個資產價格,似乎市場係反映緊對長遠美國通脹嘅憂慮,如果現階段追入美股非常危險,甚至懷疑美股可能已經見頂。 【名家給力場】現階段追入美股好危險(上) https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=830829&c=0【名家給力場】現階段追入美股好危險(下)
https://finance.now.com/analysis/study.php?topicId=3&newsId=830830&c=