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【名家給力場】歐洲經濟隨時出事?

【Now財經台】美國通脹降溫,美股就炒利率已見頂、經濟可以軟著陸等主題,美元近排轉弱,商品價格造好,7月至今商品表現暫時都好過股市,睇返利率及匯率市場,通脹真係會持續回落,亦唔會爆發金融危機?

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,美股近排借通脹消息炒返上嚟,但匯市及債市投資者似乎唔係咁睇,有調查顯示,匯率及利率分析員對美國通脹高企預期正在升溫,同股市嘅炒法存在幾大分歧。至於會唔會有金融危機,匯率及利率分析員嘅預期係降咗溫,但其實係好正常,因為第1個data point係4月,即矽谷銀行(SVB)出事,市場情緒一定處於一個避險mode,所以調查結果比率係較高,但去到一個咁低水平係較罕見,由原本幾擔心突然變成唔擔心,會唔會睇漏或輕視呢個風險,未來邊度會爆一啲嘢出來,美國機會相對低,但歐洲嘅情況就令人擔心,因為...

【名家給力場】歐洲經濟隨時出事?

https://youtu.be/miXFfWs9Vfg

 

【漁夫短評】如何變招去應對目前的狀況? 付費會員獨家

 
債券收益率的飆升最終壓倒了英國幾乎所有的養老基金。簡而言之,大批英國養老基金(技術上稱為負債驅動的投資,或LDI基金)未能有效地對沖其利率風險,並被要求繳納數十億金邊證券的保證金,迫使他們向突然凍結的稀薄市場拋售債券,造成一個 「死亡螺旋」。隨著連環追繳保證金的蔓延,一個潛在的破壞性反饋循環出現了,養老基金突然面臨破產風險,因為大規模的拋售進一步推低了基金作為資產持有的金邊債券價格,要求他們拿出更多的現金,這意味著出售更多的金邊債券等等。正如英國《金融時報》的詳細報導,事實證明,我們可能離「雷曼2.0」已經很近了。
 
美國交易員在周三歐美交易時段驚醒,得知英倫銀行為避免英國養老金的崩潰,而採取了緊急行動,釋放了650億英鎊的債券購買計劃(即重啟QE),以阻止危機出現。
 
作為「臨時和有針對性」的行動一部分,英國央行暫停了早前擬議的出售金邊債券的QT計劃!相反,它承諾在未來13個工作日內,以每天高達50億英鎊的速度購買長期債券。這種「臨時」的債券購買行動(QE)真的會有「結束」的一天嗎?未來一旦BOE暗示要控制通脹並回到QT,債券市場會唔會再次出現恐慌性拋售?
 
雖然我們今天早上已知道上述的救市行動,但我們不知道的是,英國的金融系統已經傷得有多嚴重。
 
「如果今天沒有干預,金邊債券收益率可能會從昨天的4.5%上升到7-8%,在這種情況下,大約90%的英國養老基金將耗盡抵押品!」⋯⋯Cardano Investment首席執行官Kerrin Rosenberg說。 
 
漁夫預計在接下來的幾週內,會在其他西方國家或會看到類似的救市行動。我們現在生活在一個收益率上升到5%的世界中,不僅有整個養老金系統的風險,而且還威脅到所有社會穩定。我們提出這個問題,只是為了防止有人仍然天真地認為美聯儲會繼續加息,而無視其最近的行動所帶來的破壞性。
 
究竟我們應該如何變招,去應對目前的狀況?漁夫仍然會用那十二字格言:
 
多些觀察
少些預測
適時調校    
 
過去兩個交易日,我們觀察到美元急回,而同時間反彈力度最強便是.......................

【名家給力場】美股隱現炒滯脹味道?

【Now財經台】美股上個月不停破頂,但一啲強勢板塊喺8月底嘅Jackson Hole年會前後,出現咗一啲「微妙」嘅變化? 

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,會議前後分別好大,之前講過由6月30日開始到8月中,即上個星期開會前,美股係一個打防守嘅格局,例如公用股跑贏標指,其實都係延續第2季嘅表現,但上星期開會前夕,聯儲局官員出嚟講嘢,令市場出現一個好大變化,以上周一開始至噚晚收市計,已經唔打防守,防守工具如公用股、長債都要跌,但商品類嘅嘢就升咗好多,商品指數仲跑贏納指,最奇怪係連金銀指數都升,聯儲局講咗暫時唔會「收水」,市場理應risk on,但金銀指數都升,反映唔係risk on咁簡單,依家呢種狀態有啲炒滯脹嘅味道。

https://finance.now.com/news/post.php?id=681373

https://finance.now.com/news/post.php?id=681374

【名家給力場】投資者錯判經濟前景?

【Now財經台】近日金融市場焦點,自然落在跌至「負值」的紐約期油身上。「股市漁夫」創辦人莊志雄認為,紐油五月期油大幅波動,除了與轉倉活動有關之外,亦因為多了散戶透過買賣石油ETF參與油市,令到油市變得更為波動。他又話,投資者炒買期油,主要是與看好環球經濟復甦前景,但當他們發覺現實上,經濟復甦並無預期般快,石油需求難以恢復,自然會沽出期油,這亦解釋了期油近日為何急跌........

https://finance.now.com/news/post.php?id=579516

https://finance.now.com/news/post.php?id=579517

【漁民系列】Don’t Fight the Bond, and 不要在油價面前逞強 付費會員獨家

Don’t Fight the Bond, and  不要在油價面前逞強

#漁Fool

本人拜讀莊博的心得多年,獲益良多;獲邀分享點滴觀察,受寵若驚,望拋磚引玉。

漁Fool年青時從事利率投資,已經提早退休十年,一直依靠平衡三大資產 (環球股票丶債券丶黃金),有幸避過大跌浪,繼續養魚,賺到魚糧 (我不擅 長捉魚,只懂養魚)。

 

【名家給力場 - 2020年1月8日】

【Now財經台】美國在伊拉克的基地受襲,中東緊張局勢升溫,油價、金價再度上升,不過,本港這邊的油股升幅未如想像般高,部分甚至反高潮要倒跌。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,石油是商品,而油股則是股票,兩者係不同嘅資產類別,今次地緣政局推升了油價,但對股市卻有負面影響,所以會見到油股跑輸油價。Lewis又指過往廿次中東危機之後的一個月,油價平均升幅有5.9%,而截至昨日油價只升了約3%,故估計油價今年見70美元以上的機會較大。

https://finance.now.com/news/post.php?id=558073

https://finance.now.com/news/post.php?id=558080

【名家給力場 - 2020年1月3日】

【Now財經台】環球主要股市2020年首個交易日開局強勁,但踏入第二日中港股市在高位已經見到回套,加埋中東政局突轉緊張,本來超強的美股係咪可以強落去?

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,聯儲局上季透過回購市場大量放水,部分人原本估局方稍後可能會收番呢啲水,但如今中東政局緊張,聯儲局有更強理由不「收水」,這樣將有利股市.......

2019年回顧 付費會員獨家

2019年最後一個交易日,港股只有半日市,港股跟隨外圍微跌,但總結全年,恒指升逾2300點,升幅仍有約9%。 還記得年初的時候,大部分主流意見係睇港股跌破二萬點嗎?所以漁夫一向反對預測12個月後股市指數的水平,因為多數錯到七彩⋯⋯就算估中,有9成以上是靠運氣。一般人還是做趨勢投資者(Trend Follower),不作胡亂預測。

【名家給力場 - 2019年12月27日】

【Now財經台】2019年將完結,但投資市場似乎未有「收爐」意思,美股繼續破頂。踏入2020年,投資者可以點部署?

「股市漁夫」創辦人莊志雄話,聯儲局自10月中起重新買國債,變相向市場「放水」,令到近日美股氣勢如虹。但除了股市外,其實商品市場升勢也很不錯,例如油價,佢建議投資者,若果認為聯儲局繼續寬鬆政策,通脹有機會升溫的話,可以留意著商品市場。