淡馬錫上年度投資組合達5180億坡元 股東一年期總回報率10.5%

總部位於新加坡的主權財富基金淡馬錫控股，近日公佈截至今年3月底止的年度業績數據。期內，其投資組合總值達到5180億新加坡元（下稱坡元），摺合約3.14萬億港元，較上一年度增加490億坡元。受惠於核心資產的良好表現及策略性脱售收益，淡馬錫錄得10.5%的一年期股東回報率。 根據淡馬錫的報告，投資組合的強勁增長主要歸因於總部設於新加坡的上市公司表現優異，以及關鍵脱售項目所帶來的收益，加上內地市場估值回升亦起到提振作用。然而，集團業績在年度最後一個月受到中東局勢的影響，錄得2%的淨回落，抵銷了此前在全球直接投資組閤中取得的部分收益。此外，坡元相對其他主要貨幣走強，亦導致其一年期總回報率下降約兩個百分點。 若按固定匯率計算，撇除匯率波動因素影響，淡馬錫一年期股東總回報為12.9%。若以美元計算，一年期股東總回報則更高達14.8%。從較長遠的角度看，該基金的10年期及20年期股東總回報率分別為7.1%及6.8%。 截至今年3月底止年度，淡馬錫的總投資額為510億坡元，而脱售額則達到310億坡元，年內錄得淨投資約200億坡元。其投資組合主要分為三大板塊：投資組合公司佔43%、全球直接投資組合佔38%，以及合作投資項目、基金和資產管理佔19%。這三大板塊在過去10年期的內部回報率分別為8.1%、7.6%及7.7%。 為進一步強化其投資策略及深化專業能力，淡馬錫自今年4月1日起進行架構調整，成立了三個獨立實體，分別是淡馬錫新加坡投資組合管理（TSG）、淡馬錫全球投資（TGI），以及淡馬錫合作投資方案（TPS）。TSG主要參與投資於年度內帶來約2000億坡元收入的公司；TGI的投資項目涵蓋美國Anthropic及OpenAI，以及內地的安能物流及瑞幸咖啡，其中上市及非上市項目分別佔該部門投資組合的63%及37%；TPS則將與淡馬錫的主要資產管理平台星諾控股協同合作，並將蘭亭投資併入星諾控股，旨在拓展其在亞洲私募股權母基金及共同投資戰略方面的能力。 在未來投資方向上，淡馬錫持續關注新興科技與綠色轉型。目前，人工智能相關投資佔整體投資組合價值的6%，並設定目標到2031年將其比重增至15%。同時，隨著電氣化需求上升及人工智能驅動的投資增長，相關領域目前佔整體投資組合價值1%，預計到2031年將提高至5%。此外，自2024年起將年期逾10年的投資組合整合至Aranda Principal Strategies後，該策略的初始規模為100億坡元，最新已增至達130億坡元，年經常收入已超過百億坡元。私募信貸目前佔整體投資價值2%，預計到2031年將增至5%。在可持續投資方面，淡馬錫已投入50億坡元，截至今年3月底，該部分的投資組合價值約為490億坡元。 淡馬錫全球投資首席執行長謝松輝表示，自2024年1月以來，集團已採取措施聚焦投資組合重點並加強執行，對目前所見的實質性成果感到鼓舞。他強調，要實現持續的長期業績表現，各實體必須充分發揮自身優勢，培養所需能力，並彼此賦能。例如，淡馬錫全球投資透過其行業和市場團隊，對行業形成深入瞭解，洞悉全球趨勢，從而助力TSG和TGI推進變革、增強韌性並實現增長。謝松輝預期，在未來十年，更鮮明的投資紀律和更強有力的生態系統協同將愈發關鍵。