香港股市續現熱潮，恆指回升、滙豐收購恆生銀行成焦點

在中國國慶假期後的近期交易日，香港金融市場動能持續上揚。恆生指數穩步回升，重現上月強勢表現，而滙豐（HSBC）擬以一手現款方式全資收購恆生銀行引發市場高度關注。 市場概況方面，恆生指數延續九月份以來的漲勢，九月單月累積上漲約7%，實現連續五個月上升，並於季度統計中錄得逾11%的升幅。中國A股亦錄得穩健走勢，反映整體資金情緒回暖，尤其受制於政策支持及資金面改善帶動。投資者對北京可能推出額外刺激措施持續抱持期待。 美國市場方面，近日中美貿易緊張升温，市場普遍憂慮美國前總統特朗普威脅對中商品加徵高關税，並針對稀土出口限制提出強硬回應，引發全球市場承壓。中概科技股如阿里巴巴、百度在港、美雙市場均見明顯回調，反映AI相關資產存在高估風險。 這亦增加香港市場短期波動的可能性。 另一方面，滙豐集團正式提出以約136億美元現金收購剩餘36.5%恆生銀行股份，意味其將完成對恆生銀行的100%控股。此舉標誌滙豐重申香港作為核心市場的地位。儘管為資金調度，滙豐宣佈暫停未來三季的股票回購，但將維持股息政策。消息一出，恆生銀行股價大漲約26%，滙豐則回吐約5%。分析指出，此整合有助簡化業務架構、優化資本應用，亦有助其更好控制房地產風險敞口。 與此同時，投資者亦對中國政策動向保持高度關注，尤其是在10月20日至23日的中共重要會議召開前後，市場普遍期待可能出台新的宏觀政策以穩住經濟增長。受此帶動，本地建築及房地產相關板塊交易活躍，但仍需警惕信貸風險可能上升。 整體而言，香港市場目前呈現政策與資金推動交錯格局。截至交易日，恆生指數據報企穩回升，資金流向出現改善跡象；但外資對中概科技股仍多持謹慎立場。後續市場走勢將取決於中期政策舉措的落實及地緣政治風險的變化。各界資金部署將偏重於防禦性與政策敏感型板塊，如金融及大型本地資產。 結語：在政策支撐與併購消息輪番刺激下，香港資金流向與市場情緒出現積極回暖。滙豐收購恆生銀行成為市場熱議焦點，但須留意資金成本與風險控制的中長期影響；同時，中美關係波動亦可能構成新一輪考驗。