富達國際料美國AI資本開支2028年起或趨緩 籲關注亞太區地域多元化機遇

富達國際宏觀經濟策略師Ashray Ohri指出，儘管市場對美國人工智能（AI）資本開支增長前景存有過度憂慮，尤其是在民主黨可能掌控國會的背景下，但他相信中期而言，當地數據中心落成量仍將保持良好勢頭。Ohri強調，AI相關的資本開支仍將是推升美國企業盈利及主導美國經濟增長的重要動力。 Ohri進一步解釋，從民主黨當前的議程來看，停建數據中心並非其首要關注點，反而更聚焦於外交政策及關税等議題。他預期，民主黨未來即使能在國會發揮影響力，也僅限於新數據中心的審批，而非已處於建設階段的工程。因此，美國AI資本開支出現明顯放緩的跡象，估計最快也要到2028年才會浮現。 受制於現行政治格局，民主黨在推動重大立法方面仍面臨挑戰。Ohri指出，任何重大法案要在參議院獲通過，需取得60票支持，而民主黨目前尚未掌握足夠議席。此外，總統的否決權亦是重大政策改革的潛在阻礙。故此，他推斷未來兩年美國不太可能出現實質性的重大政策轉變。鑑於特朗普的行政權力預計維持不變，美國的外交政策，包括貿易關税及伊朗局勢，短期內亦很可能維持現狀。 然而，在美國AI資本開支長線可能面臨結構性變化的背景下，富達國際亞洲經濟分析師劉培乾提醒投資者，應留意AI投資的長期地域多元化配置需求。他指出，這種策略與近年全球各國為強化能源安全性而推動能源供應來源多元化的做法有異曲同工之妙。 劉培乾相信，南韓、台灣、日本等在半導體供應鏈中佔據關鍵地位的經濟體，未來將繼續受惠於外部需求。同時，澳洲和馬來西亞憑藉其豐富的資源與能源出口國地位，預計亦將從AI建設地域多元化的投資趨勢中獲益。