中電控股去年溢利跌11%遜預期 第四季股息逆市增長4% 香港售電量輕微倒退

中電控股 (00002) 公佈去年全年業績，受內地燃煤發電資產減值及雅洛恩電廠退役撥備影響，股東應佔溢利按年下跌11%至104.68億港元，表現未如市場預期。然而，集團維持穩健派息政策，宣佈第四期中期股息每股派1.31港元，按年上升4%，全年每股派息共3.2港元，上升1.6%，股息收益率達4.6%。 集團解釋，溢利倒退主要由於在中國內地所佔少數股權的燃煤發電資產錄得減值虧損，以及為澳洲雅洛恩電廠（Yallourn Power Station）退役而精簡人手的撥備。部分跌幅則獲 EnergyAustralia Wooreen 儲能系統項目引入合營夥伴後的交易入賬所抵銷。 在營運表現方面，期內計入公平價值變動前的營運盈利為106.85億港元，按年輕微下跌2%。EBITDAF（為未計入利息、所得税、折舊及攤銷，以及公平價值變動前盈利）則保持平穩，錄得257.47億港元。資本投資按年減少13%至164.18億港元。 審視各地區業務營運盈利，只有香港能源及相關業務表現亮麗，錄得7%升幅至95.44億港元。香港業務盈利增長主要受惠於穩健的營運表現、持續的資本投資及利率下降。然而，香港售電量按年錄得1%的輕微跌幅，受多項因素影響，例如天氣變化。 相反，中國內地、EnergyAustralia、Apraava Energy、台灣地區及東南亞的營運盈利均錄得不同程度跌幅，分別下跌14%、86%、33%及31%。其中，EnergyAustralia 的盈利跌幅較顯著，主因零售市場壓力及轉型成本抵銷了發電及靈活容量的增長。Apraava Energy 雖然基本營運表現穩健，但仍受一次性因素影響。 值得關注的是，中電去年自由現金流按年上升5%至227億港元，淨負債維持在579億港元，而淨負債對總資本比率保持於33%的水平，反映集團財務狀況維持穩健。