簡慧敏獻策推進人幣國際化 香港應強化金融基建、豐富產品及提升流動性

國家「十五五」規劃綱要明確提出要推進人民幣國際化，香港作為全球最大的離岸人民幣資金池，其戰略地位無可替代。本港不僅為國際市場提供強大流動性支持，更為人民幣國際化奠定堅實基礎。面對當前國際形勢複雜多變，加上國際市場對人民幣需求日益殷切，規劃綱要支持香港強化「全球離岸人民幣業務樞紐」、「國際資產及財富管理中心」與「國際風險管理中心」這三大功能定位。立法會議員簡慧敏日前撰文指出，此三大功能環環相扣、相輔相成，並提出三大建議，旨在深化香港離岸人民幣業務樞紐功能，進一步助力人民幣國際化進程。 簡慧敏建議，作為金融發展基石的金融市場基建必須持續強化，特別是由「迅清結算」（Omniclear）運作的「債務工具中央結算系統（CMU）」功能。她倡議持續升級CMU，使其逐步具備與明訊銀行（Clearstream）及歐洲清算銀行（Euroclear）等國際中央證券託管平台（ICSD）並駕齊驅的能力，從而增強香港在全球資產託管及清算方面的競爭力。據金管局數據顯示，截至2025年底，CMU的債券託管總額已達約5.2萬億港元，成績可喜。然而，與歐洲清算銀行在2025年託管逾43萬億歐元資產規模相比，本港仍有較大的追趕空間。值得注意的是，香港交易所（HKEX）自去年11月起已成為金管局旗下迅清結算控股持股20%的策略性股東。市場預期，此舉有望推動CMU的功能超越傳統的債券登記與交收結算範疇。簡慧敏認為，當局應循着《固定收益及貨幣市場發展路線圖》，持續提升香港金融市場多元產品的託管及清算能力。 為推進人民幣於跨境貿易結算中的普及化，簡慧敏強調香港必須豐富人民幣投資產品，並提供有效的風險對衝工具。她指出，若缺乏足夠的投資或避險渠道，貿易賣方在收取人民幣後或仍會兑換回美元或其他外幣，將影響人民幣的使用和流通。以債市為例，儘管本港「點心債」市場近年顯著增長，金管局數據顯示去年發行的「點心債」規模已達1.1萬億元人民幣，兩年間增長74%，惟目前較侷限於金融機構發債。簡慧敏建議當局提請中央支持，進一步便利具條件的非金融企業利用本港進行人民幣融資。她續指，隨着政府上星期提升借款上限至9000億港元，特區政府應增發人民幣長債及不同久期的債券，以進一步完善本港的離岸人民幣收益率曲線，為市場提供更具參考價值的定價基準。在衍生工具方面，中國證監會日前表示離岸國債期貨快將推出，市場期望當局能盡快落實，為國際投資者提供更有效的風險管理工具。股市方面，簡慧敏亦呼籲當局完善「港幣-人民幣雙櫃台」機制，鼓勵更多上市公司增設人民幣櫃台，並盡快落實股票人民幣櫃台交易的印花税以人民幣支付的立法建議。 簡慧敏認為，人民幣在香港的流動性、穩定性及獲取便利性，是推進人民幣國際化的關鍵。她提出，香港必須進一步善用中國人民銀行與金管局規模達8000億元人民幣的常備貨幣互換協議。鑑於該協議自2022年簽署至今已維持近四年，且國際間對人民幣需求顯著增長，特區政府應適時與人民銀行爭取進一步擴大互換協議的最高額度。同時，她亦建議要進一步開拓流動性管道，推進人民幣在整體經濟及金融體系中的應用。此外，她留意到銀行業界對金管局設定的2000億元人民幣總額度的「人民幣業務資金安排」反應踴躍，金管局接獲的申請顯示額度接近用罄，更有此前未參與的銀行提出加入申請。因此，簡慧敏認為當局應適時調升「資金安排」的額度，為銀行提供更充足、更具競爭力的人民幣可用資金。