小鵬汽車(09868)上季首度錄得季度盈利 惟首季指引轉弱 凱基料短期銷售動力面臨壓力

電動車製造商小鵬汽車(09868)日前公佈最新季度業績，雖然截至去年的第四季度表現亮麗，首次錄得單季盈利，並超乎市場預期，惟公司對本財政年度首季的展望卻異常疲弱，預計交付量和總收入均大幅下滑，引發市場對其短期銷售動能的關注。 據公司財報顯示，去年第四季度總營收達到222.5億元人民幣（下同），按年增長38.2%，高於市場預期的216.35億元。期內汽車交付量達116,249輛，按年增長27.0%。值得留意的是，小鵬汽車於該季度首次實現單季轉盈，錄得淨利潤3.8億元；若按非公認會計原則計算，淨利潤更高達5.1億元，遠勝市場原預計的虧損7,022萬元，整體業績表現相當突出。 然而，公司對今年首季度的業績預測則顯著保守。小鵬汽車預期今年第一季交付量介乎6.1萬至6.6萬輛，按年跌幅介乎29.79%至35.11%；同時，總收入預計將在122.0億至132.8億元之間，按年減少16.01%至22.84%。此項預測遠遜於市場綜合預期的157.2億元，令投資者感到意外。 凱基證券發出報告指出，儘管小鵬汽車在去年第四季度達成重要的盈利里程碑，為公司發展帶來正面訊號，但首季指引的驟然下降，卻反映出其短期銷售動能正受到嚴峻壓力。市場普遍認為，電動車行業競爭日益激烈，加上宏觀經濟環境的不確定性，可能對小鵬汽車未來的銷售表現構成挑戰。