美股個別發展 費半指數連升18日後回吐 市場憂慮過熱 巴菲特指標示警進入「玩火區」

環球資本市場在關注美國大型科技企業最新業績及多國央行議息結果之際，美伊地緣政治局勢亦持續膠著。美國股市週二表現個別發展，反映科技股表現的納指及標準普爾500指數均再創盤中及收市歷史新高，惟道瓊斯工業平均指數則見回吐壓力。值得留意的是，累計連升18個交易日的費城半導體指數亦告回落，市場對股市過熱的憂慮隨之浮現。 有市場分析指出，美股已升至當前水平，投資者實應抱持審慎態度。對於升勢較為急勁的個別股份，可考慮分段沽出獲利，以鎖定利潤並控制風險。 本週多家科技巨擘將陸續公佈業績，分析員特別提醒，除了關注盈利數據外，人工智能（AI）投資的回報情況亦是焦點。有分析師坦言，目前科技股的估值普遍偏高。以人工智能晶片龍頭英偉達（美：NVDA）為例，其現時的股價需要未來十年每年錄得50%的複合式增長，方能維持目前的市盈率水平。此情況不禁令人深思，市場對AI概念股的熱度是否已過於熾熱。 為評估市場整體估值，市場人士亦會參考「巴菲特指數」，即美國股市總市值與美國國民生產總值（GNP）的比率。據投資大師巴菲特（Warren Buffett）曾指出，若該指數升破200%，便意味著股市已進入「玩火區」。而近期數據顯示，此指數一度飆升至232%，進一步印證市場風險正持續累積。 該分析員續稱，現時推升納指的「七雄」股份（包括英偉達、蘋果（美：AAPL）、微軟（美：MSFT）、Meta（美：META）、亞馬遜（美：AMZN）、谷歌母公司Alphabet（美：GOOGL）及特斯拉（美：TSLA））、AI概念股以及晶片儲存相關板塊，其股價在很大程度上已反映甚至超前預期，將2030年或更遠的需求及估值納入考量。她強調，無可否認，當前股市的確呈現出相當熾熱的局面。費城半導體指數能夠打破歷史紀錄，連續18個交易日上漲，正正反映了市場情緒的高度亢奮。這種「怕蝕底」、害怕錯失（FOMO）的心態，往往在市場出現任何風吹草動時，便可能引發股價急劇下挫。 鑑於市場潛在風險，分析員建議，對於持有相關股份的投資者，可考慮分段鎖定利潤。例如美光（美：MU）、Sandisk（美：SNDK）等晶片股，可優先考慮分批止賺。至於尚未入市的投資者，則建議保持耐心，靜待更佳的入市時機。