法巴譚慧敏維持恆指28500點目標 短期看好A股多於H股 籲關注AI及高息股

法國巴黎銀行財富管理亞洲副首席投資官譚慧敏近日剖析中港股市展望，她表示對兩地市場維持「中性」看法，並維持今年恆生指數基本目標價28500點不變。譚慧敏指出，短期而言，她較為看好A股表現，認為其吸引力優於H股，除非市場出現強勁催化劑或政策驚喜，否則指數大幅上揚的空間有限。 回顧上半年港股表現，譚慧敏認為其跑輸大市，主要受多重因素影響。市場資金重心集中於環球人工智能（AI）硬件股，相對而言，港股指數在AI硬件及半導體領域的權重較少。此外，香港上市的大型AI概念股多數歸類為應用端公司，惟現階段市場普遍對AI軟件的盈利前景存有疑慮，加上中國內地消費信心普遍，令應用端AI能否有效變現成疑，這些因素共同導致港股表現遜於預期。 展望未來，譚慧敏提到數項潛在催化劑，有望扭轉港股表現。若美伊和談能夠成功，地緣政治緊張局勢得以緩解，或能促使國際資金由過往僅集中於AI相關板塊，轉向擴闊至其他跑出板塊，此趨勢有望帶動港股受惠。另一方面，投資者目前對內地政策預期偏低，因此任何新政策的出台，都可能為市場帶來驚喜。再者，若內地企業能在AI產品創新方面取得新突破，出現類似「DeepSeek」的標誌性時刻，將有望觸發AI概念股出現強勁反彈。 資產配置策略方面，譚慧敏建議投資者可繼續聚焦於AI領域，尤其是半導體、硬件、電力及基建相關的股票板塊。同時，她亦建議可同步部署高息股，因其在今年上半年表現穩健，且目前派息水平仍具吸引力，可為投資組合提供穩定的現金流。