A/H股價差分歧顯著 多隻H股折讓逾七成

內地與香港股市互聯互通機制下，A股與H股存在長期價格差異，市場普遍觀察到H股股價較其於A股市場上市的同業呈現折讓。根據最新市場數據，不少在兩地同時上市的企業，其H股股價相對於A股股價錄得顯著折讓，最高折讓幅度甚至逾七成，反映兩地市場在流動性、投資者結構及風險偏好等方面的差異。 觀察A/H股最新對照表，其中浙江世寶(01057)的H股表現尤為突出，其股價較A股折讓高達74.82%。緊隨其後的是弘業期貨(03678)，H股折讓亦達到73.13%。中石化油服(01033)及復旦張江(01349)的H股亦錄得逾七成的折讓，分別為72.67%及68.90%。這些數據揭示了香港市場對相關股票的估值普遍較為保守。 整體而言，在超過百隻A/H兩地上市的股份中，大部分H股均呈現折讓。例如，安德利果汁(02218)H股折讓68.60%，南京熊貓電子股份(00553)折讓67.14%，京城機電股份(00187)折讓65.69%。甚至一些市場關注的藍籌股及科技股亦未能倖免，如中芯國際(00981)H股折讓49.67%，長城汽車(02333)H股折讓43.92%，中國石油化工(00386)H股折讓29.64%，均反映H股相對於A股存在較大的估值差距。 然而，亦有少數H股較其A股享有溢價，主要集中在個別具備特定投資題材或受國際投資者青睞的板塊。其中，寧德時代(03750)H股較A股溢價高達34.12%，兆易創新(03986)溢價31.18%，招商銀行(03968)溢價12.27%。此外，藥明康德(02359)及濰柴動力(02338)的H股亦分別錄得7.64%及7.08%的溢價，恆瑞醫藥(01276)則溢價4.33%。這些案例或受其在國際市場的業務表現、資金流向及行業前景等因素影響。 投資者在評估A/H兩地上市股票時，普遍會參考此類價差數據，以尋找潛在的投資機會。值得留意的是，人民幣兑換率為0.8818（人民幣兑港元），此匯率亦是影響A/H股價差計算的重要參考指標。