人民幣兑美元在岸價微升 中間價續創新高 惟套息壓力或限制反彈

人民幣兑美元在岸價（CNY）昨日收市微升，市場焦點重回中美經濟基本面。儘管中國人民銀行（人行）開出的人民幣兑美元中間價升至近三年八個月新高，顯示官方對人民幣匯價的指引偏強，但分析認為，隨着中美息差倒掛程度加深及臨近國慶長假，套息交易需求可能限制人民幣的上升空間。 數據顯示，人民幣兑美元在岸價昨日收報6.7128，較上週五下午4時30分收市價6.7131微升3點子。盤中曾一度高見6.6998。然而，若以晚上11時30分的最後成交價6.7125計算，則相對走弱3點子。離岸價（CNH）方面，早段曾高見6.7129，截至香港時間下午5時01分，報6.7156，同期在岸價則報6.7004。 值得留意的是，人行今日開出的人民幣兑美元中間價報6.7399，較上週五大幅上調90點子，不僅連續多日保持強勢，更創下近3年8個月以來的最高水平。中間價作為人民幣每日交易區間的重要參考，其持續走強被市場解讀為人行可能傾向於容忍人民幣匯價維持相對強勢。 市場交易員指出，在上週中美元首峯會落幕後，市場目光已重新聚焦於中美兩國的經濟基本面。隨着美國聯儲局10月再次加息的預期有增無減，中美之間的利差倒掛程度進一步加深，即美元資產收益率高於人民幣資產，這對人民幣構成一定的外部貶值壓力。此外，國慶長假臨近，部分企業和投資者可能因預期節後外幣需求增加，而進行套息交易，即借入低息人民幣買入高息美元資產，這類活動可能對CNY匯價表現造成拖累。 有外資行交易員分析稱，儘管人民幣中間價持續走強，顯示人行或允許CNY進一步上升，但臨近長假，套息交易活動會限制人民幣的反彈幅度。另一外資行交易員則觀察到，CNY略有偏貶值傾向，而中間價卻不斷升值，預計兩者之間的偏離程度將會迅速收斂，後續有進一步收窄的可能。 中金公司外匯團隊發表報告指出，在全球美元強勢的背景下，預計CNY匯率的升值勢頭可能也會階段性地受到一定阻力。報告認為，在美元與人民幣同步走強之後，人民幣能否持續升值，主要將取決於美元是否見頂。該團隊預期，後續人民幣中間價更可能保持穩中偏強的態勢，而非呈現單邊快速升值。 平安銀行亦持類似觀點，認為人民幣持續升值的幅度預計有限，或將呈現小幅緩慢升值的格局。其升值幅度預計基本能抵消套息收益，使人民幣匯價繼續在合理均衡水平上保持基本穩定。