美長債息升穿5釐關口 創金融海嘯後新高 市場憂壓抑AI等增長股表現

受伊朗霍爾木茲海峽航運狀況不明朗，以及市場對油價或長時間維持高企的憂慮升温，環球債息上週普遍呈現急升態勢。其中，美國國債孳息曲線顯著上揚，十年期國債孳息一度攀升至4.593釐，創逾一年新高。更受矚目的是，三十年期國債孳息突破5釐大關，最高見5.116釐，追平自2007年7月、即金融海嘯前夕以來的最高水平。 市場分析人士普遍認為，若三十年期美債孳息持續於5釐以上水平徘徊，將加大市場對美國聯儲局加息的預期壓力，對估值敏感的AI概念股及其他增長型板塊構成顯著威脅。 根據芝商所（CME Group）的FedWatch Tool數據顯示，市場對聯儲局年底前再次加息的預期有所升温。預計聯儲局將聯邦基金利率上調至3.75至4釐、4.25至4釐、甚至4.25至4.5釐的總體機會率，已達50.6%。相對地，維持息口不變的機會率為48.7%，而減息的可能性則已跌至微不足道的0.6%。 多位市場專家對此表示關注。東方匯理財富管理首席投資官Alexandre Drabowicz將當前長債孳息水平形容為股市的「危險區」。Carmignac投資委員會的Kevin Thozet則指出，長期利率正處於AI資本開支成本及私人信貸的十字路口，其走向不僅影響政府赤字的融資能力，更可能對消費者的財富帶來潛在的負面影響。 法國外貿銀行財富管理投資總監Benoît Peloille表示，儘管市場情緒持續樂觀，但利率卻不斷攀升。他警告，若利率繼續上行，市場最終將面臨「現實的考驗」。富國銀行投資機構全球股票與實質資產主管Sameer Samana亦警示，若企業盈利遭遇「亂流」，更多投資者或會考慮拋售股票，因盈利乃其投資論述的基石。