A/H股溢價率呈兩極化 H股普遍大幅折讓逾七成 寧德時代則錄高溢價

內地與香港股市互聯互通機制下，同一公司在兩地上市的A股及H股，其股價表現往往存在差異，形成市場上關注的溢價或折讓現象。數據顯示，在最新統計中，H股較A股普遍錄得折讓，部分公司折讓幅度更超過七成，反映兩地市場估值存在明顯分野。 根據資料，浙江世寶（01057）的H股錄得高達76.87%的折讓，成為折讓幅度最大的個股。緊隨其後的是弘業期貨（03678）及中石化油服（01033），其H股分別較A股折讓73.90%及73.74%。安德利果汁（02218）及復旦張江（01349）的H股折讓亦超過六成，分別為71.54%及69.74%。這反映了在特定市場環境下，內地投資者對A股的估值普遍高於香港市場對H股的估值。 值得留意的是，在普遍折讓的趨勢中，亦有少數H股錄得溢價。其中，寧德時代（03750）的H股較A股溢價56.83%，表現突出。兆易創新（03986）的H股亦錄得30.76%的溢價。此外，藥明康德（02359）、招商銀行（03968）、濰柴動力（02338）及恆瑞醫藥（01276）的H股同樣呈現溢價，幅度由6.15%至13.51%不等，反映個別板塊或具備獨特競爭力的公司，其H股在港市場受到更高的估值認可。 市場分析指出，A/H股溢價或折讓的存在，主要源於兩地市場的資金流動性、投資者結構、交易制度及風險偏好等因素差異。香港市場相對國際化，而A股市場則受內地資金主導。同時，人民幣兑港元匯率（以0.8730計算）的波動，亦會對A/H股的價差造成影響。投資者在部署A/H股策略時，需密切關注這些因素，以捕捉潛在的投資機會。