摩根士丹利警告：晶片股估值或過高 AI應用促定價能力受壓

摩根士丹利財富管理投資總監沙列特（Lisa Shalett）近期發出預警，指出晶片製造商的定價能力正遭遇限制，這意味著市場對人工智能（AI）支出過度樂觀，可能導致相關晶片股的估值被推升至過高水平。她呼籲投資者應對晶片類股票保持審慎態度。 沙列特在市場分析中提到，當前AI數據中心技術架構正被重新設計，以納入成本效益更高的企業自研晶片。她觀察到，許多超大規模雲服務供應商如今正積極投入自行設計這些晶片，此趨勢或對傳統晶片製造商構成潛在壓力。 此外，沙列特亦指出，儘管市場上用於交易投資的資金依然充裕，但半導體行業正呈現一種典型現象。當供應鏈出現瓶頸，並導致部分記憶晶片廠商獲取超額利潤時，工程師們便會傾向尋求更經濟實惠的替代方案，這進一步壓縮了晶片製造商的定價空間。 沙列特在本週一份投資者報告中明確表示，半導體板塊「明顯超買」。她指出，從追蹤晶片股的交易所買賣基金（ETF）到費城半導體指數的表現，均可見到支持這一判斷的跡象。根據相關數據，費城半導體指數的本益比自2022年以來已增長逾兩倍，反映市場對半導體板塊的熱烈追捧。 值得留意的是，在沙列特發出上述警告之際，南韓晶片製造商SK海力士（SK Hynix）於週五在納斯特市場開始交易。該公司早前透過美國上市募資達265億美元，創下外國企業在美國首次公開募股的規模紀錄。與此同時，SK海力士在南韓上市的股票近期價格波動劇烈，自上月觸及高峯以來已累計下跌26%，反映市場對其前景存在分歧。