富瑞：攜程(09961)第二季經調整經營溢利及純利超預期 維持「買入」評級

投行富瑞發布最新研究報告，指出在線旅遊服務平台攜程(09961)最新公佈的第二季業績表現強勁，其經調整經營溢利及純利均超越市場及該行先前的預期。 報告提到，攜程第二季總營收符合市場共識，更較富瑞預期高出1%。尤其值得關注的是，扣除以股份為基礎的薪酬支出及反壟斷罰款後的經調整經營利潤，較市場共識及富瑞預期高出4%。同時，經調整每股盈利亦優於市場及富瑞的估算。 富瑞詳述數據指出，攜程第二季經調整營業利潤約為43.7億元人民幣，顯著高於市場共識及富瑞此前估計的約42億元人民幣。經調整營業利潤率(同樣扣除以股份為基礎的薪酬支出)達到28%，亦超越富瑞預估的27.1%。此外，期內經調整純利錄得48億元人民幣，遠超市場預期的41億元人民幣及富瑞估算的38億元人民幣。 展望未來，富瑞表示將密切留意攜程新佣金模式的市場反應，以及在宏觀經濟不確定性下，旅遊業的整體需求變化。富瑞暫維持對攜程(09961)的「買入」投資評級，目標價定為491港元。