招商證券國際下調中升控股(00881)目標價近半至6.1港元 維持「增持」評級

招商證券國際近日發表研究報告，就中升控股(00881)的營運狀況進行分析。報告指出，儘管中升控股上半年純利表現優於市場預期，但該行基於對公司業務前景的最新評估，決定大幅調整其目標價。 該行將中升控股的目標價由原來的11.3港元顯著下調至6.1港元，下調幅度接近一半。然而，招商證券國際重申對中升控股的「增持」投資評級不變。報告解釋，此次目標價調整主要考慮到公司汽車銷售渠道正在進行快速調整，以及傳統豪華車型銷量面臨下滑的壓力。 受上述因素影響，招商證券國際同步下調了中升控股未來多個財政年度的盈利預測。該行將公司2026財年、2027財年及2028財年的盈利預測分別大幅下調86.4%、46.4%及43.3%。調整後的預測純利分別為2.72億元人民幣、12.65億元人民幣及17.85億元人民幣。 根據新的目標價，其對應的2027年預測市盈率約為10.1倍。招商證券國際在報告中指出，考慮到中升控股目前正處於業務轉型及調整的關鍵時期，其當前估值較公司歷史平均市盈率的12.9倍，存在約20%的折讓。這反映了市場對公司在調整期內表現的謹慎態度。