高盛維持中國銀行(03988)H股「買入」評級 目標價定於4.83港元

高盛近日發表了一份研究報告，對中國銀行(03988)的H股維持「買入」評級，並設定目標價為4.83港元，這一目標價對應2026年預期的市盈率為4.375倍。報告中提到，中國銀行在亞洲金融企業日的總結中指出，儘管2025年淨息差仍然面臨壓力，但預計降幅將會有所收窄。隨著美國聯邦儲備局減息步伐的放緩，海外淨利差將會受益。 

在貸款方面，中國銀行預計2025年人民幣貸款增長目標將接近去年的水平，並且零售消費貸款的需求有回升的跡象。該行還預測2025年的手續費收入將保持穩定，主要受到海外業務的支持。 

在債券投資方面，中國銀行的投資小幅增長，其中70-80%的資金配置於國債。儘管資產品質風險主要集中在零售端，但預期整體風險仍在可控範圍內，撥備水平也保持穩定。 

此外，中國銀行在6月17日完成了1650億元的注資，這筆資金預計將撬動萬億的信貸增長，進一步支持實體經濟的發展。