商湯配股集資32.5億元股價曾跌近5% 分析師料短期承壓長線關注資金效益

人工智能（AI）龍頭企業商湯集團（00020）日前公佈配股集資方案，計劃籌集約32.5億港元，消息一出，公司股價隨即在市場上遭遇壓力。商湯股價一度下挫達4.7%，失守每股2港元的關口，但暫時守穩配股價之上，反映市場對此舉的複雜情緒。 據商湯披露，是次配股將以每股1.91港元配售17億股新B類股份，較上週四收市價折讓約8.6%。此次配售規模佔擴大後B類股份數目約4.09%，預計集資淨額為32.3億港元。商湯方面表示，配售獲得多家國際頂級機構認購，彰顯市場對其長期投資價值的認可。 有市場分析師指出，雖然公司選擇在股價回調後進行配股的時機引發不同解讀，但鑑於人工智能業務發展對資金的龐大需求，加上商湯目前現金流尚未完全穩定，透過配股集資被視為一種正常的營運策略。然而，配股無可避免會造成攤薄效應，可能導致每股盈利及每股資產值短期內下降，因此股價在短期內通常會面臨一定的下行壓力。 分析師進一步解釋，關鍵在於商湯能否有效地將新資金轉化為更高的盈利增長，從而抵銷配股帶來的攤薄影響。若公司能夠善用集資所得，對AI基礎設施及生成式AI研發進行有效投資，將有助於推動未來業績增長，實現「做大個餅」的目標，長遠而言將對股東帶來正面回報。在此背景下，若投資者對商湯在人工智能領域的長遠發展前景抱持信心，目前股價處於相對低位時，反而可能被視為潛在的投資吸納機會。 據悉，商湯計劃將此次集資所得淨額的40%用於擴大其AI基礎設施，而30%則將投入到生成式AI的研發之中，顯示公司持續深化核心技術的決心。 然而，投資者亦應留意，儘管配股消息可能導致股價短期受壓，但若股價持續下跌，則需進一步關注是否由公司業績或營運方面出現問題所致，而非單純受配股消息影響。市場人士普遍認為，在評估商湯的投資價值時，需綜合考慮其資金運用效率、技術研發進展及市場競爭力等多方面因素。