【本報訊】首程控股（0697）近年積極涉足機械人產業投資，其董事會秘書康雨近日接受訪問時透露，集團於相關領域的投資已陸續見到收益。然而，隨著行業估值不斷攀升，市場預計將迎來一波淘汰潮，促使集團必須調整投資策略，以尋找類似2024年機械人行業所提供的嶄新機遇與產業。康雨強調，除非出現極佳的機會，否則集團將繼續維持按現有應佔盈利80%作現金分紅的政策。 康雨指出，鑑於目前機械人行業估值普遍偏高，具備優質基本面的項目已不如以往般充裕。她預警，明年市場可能出現汰弱留強的局面，一些基本面較弱的公司在尋求融資時將面臨嚴峻挑戰，部分企業或在此過程中被淘汰，進而引發市場波動。因此，首程控股將積極物色「另一個類似2024年的機械人行業所提供的機遇」，以應對市場變化。 回顧過往，首程控股至今已投資逾20家公司，當中不乏業界翹楚。例如，人形機械人龍頭公司宇樹科技（滬：688836）目前正進行招股及安排在A股市場上市，首程控股在該公司上市前仍持有約4%權益。此外，集團投資逾兩年的銀河通用亦已發展成為業內龍頭企業，展現了其在早期投資階段的獨到眼光。 面對行業估值調整及「淘汰潮」的預期，首程控股將把投資重心轉向發展已臻中、後期階段的公司。集團管理的基金已率先參與投資研發羣體智能、自主無人系統的中科沌序，並涉足專注於研發光學衍射層析技術（ODT）的澄觀光學，甚至將觸角伸向新材料公司，投資範疇顯著擴闊。此舉旨在降低早期投資風險，並提升項目成熟度。 在投資角色上，首程控股不僅擔任基金的一般合夥人（GP）管理角色，亦同時作為有限合夥人（LP）參與其中。為進一步提高投資回報，集團正研究將自有資金的出資比例提升至10%至20%，以更靈活地加碼投資。 康雨續指，首程控股不僅提供資金支持，更會因應被投企業所屬的生態圈提供全方位的服務，協助它們爭取更多市場曝光機會。她解釋，儘管過程中首程控股需投入資源提供場景、開設店舖及協助分銷，讓被投企業能獲取數據以進一步發展，但所需的投資額相對不大。透過首程控股的協助，創業者及被投企業甚至能與具優勢的企業合作聯手，在無需投入大量時間的情況下建構產業鏈。康雨強調，截至目前，首程控股的投資項目金額未達40億元人民幣，相較於其管理逾百億元的資金規模，集團仍擁有充裕的可動用資金，無需依賴外部融資，財務狀況穩健。
