證券期貨專業總會建議加強保薦人監管

香港證券及期貨專業總會近日建議，監管機構應制訂具體指引，限制保薦人同時處理的項目數量。意見書中，總會指出：保薦人市場高度集中，需要確保充分的工作質量與盡職審查。當保薦人的注意力被過度分散時，可能導致上市文件質素下降，甚至發生低級錯誤。 總會建議，由財經事務及庫務局牽頭，聯同證監會與聯交所，明確「每名主要人員同時負責2至3宗活躍IPO申請」的監管要求，並考慮將此要求寫入操守準則。 公開數據顯示，截至去年底，由保薦人主導的上市項目共216宗，其中排名前四的保薦人合共處理了108宗，反映市場高度集中。雖然這現象未必構成問題，但在現時環境下風險加劇，尤其是四大保薦人的工作強度與資源配置壓力顯著增加。 值得注意的是，監管機構近期罕見地針對新股申請文件質量下滑與不合規行為，聯名對保薦人發函表示關注，揭示市場潛在結構性問題。 意見書亦談及新股市場改革問題，指出FINI平台的「空氣認購」現象可能誤導市場需求，繼而影響定價，以及上市後股價的持續性。另有提議應檢視新股公開發售部分分貨比例與回撥制度，以解決「貨源歸邊」等問題，以免影響市場健康發展。