美伊局勢持續緊張擾動油金市場 美股在AI熱潮帶動下反覆上揚

美國總統特朗普就伊朗問題發表最新言論，市場對中東地緣政治風險的關注升温。國際油價受地緣緊張因素推動錄得升幅，而黃金則承壓偏軟。與此同時，美股在人工智能（AI）概念股的帶動下，表現反覆向上。 特朗普表示，伊朗已陷入困境，美國不急於與其達成協議，但正與伊朗官員直接溝通，並確信伊朗將停止鈾濃縮活動。市場消息指，一艘運載伊拉克原油的油輪在美軍部署區域附近停航。馬士基（美：AMKBY）則表示，公司仍避免霍爾木茲海峽的運輸。 特朗普正考慮重啟「自由計劃」，據報範圍將擴大至護送船隻通過霍爾木茲海峽以外，但尚未做出最終決定。伊朗官員則稱，與美方在濃縮鈾處置、暫停鈾濃縮活動期限以及戰爭賠償等問題上存在多項嚴重分歧。伊朗議會議長卡利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）更強調，伊朗武裝部隊已做好應對任何侵略行為的準備。特朗普曾形容伊朗停火協議「岌岌可危」。不過，有市場分析認為，在完成中美元首會面之前，特朗普不太可能下令對伊朗採取軍事行動。伊朗方面亦重申，準備在美國結束對其港口包圍的條件下，重新開放霍爾木茲海峽。伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社報道，伊朗自製微型潛艇「Ghadir」正充當霍爾木茲海峽的「隱形守護者」，但此消息暫未引發市場過大恐懼。 受地緣政治消息影響，國際油價造好。紐約期油曾高見100.37美元，收報98.07美元，升2.78%；布蘭特期油升2.88%，收報104.21美元。金價則表現偏軟，紐約期金及現貨金均告下跌。摩根士丹利指出，石油市場正與時間賽跑，投資者一直預期霍爾木茲海峽能重開，若封鎖持續到6月，可能超出中國或美國等主要經濟體的承受範圍，屆時市場恐再度趨緊，布蘭特期油將面對顯著上行壓力。花旗亦認為，美伊談判僵局可能推高油價，維持布蘭特期油未來三個月120美元的預測。 宏觀經濟方面，美國4月通脹數據普遍高於預期，整體消費者物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，核心CPI按年升2.8%，均較市場預期為高。此數據引發市場對聯儲局（Fed）減息路徑的重新評估。高盛認為通脹較預期頑固，將聯儲局減息預測推遲至今年12月。Pimco投資總監更警告，聯儲局減息可能「適得其反」，若伊朗戰爭加劇，甚至可能導致聯儲局掉頭加息。Nuveen則相對樂觀，目前仍預測聯儲局年底前會減息25個基點。 儘管地緣政治及通脹數據帶來不確定性，美股近期表現反覆向上。道指收市升95點，標指彈0.19%，納指漲0.1%，其中標指與納指更齊創歷史新高。焦點股份方面，人工智能相關科技股表現強勁。英偉達（美：NVDA）逆市向好，股價曾升2%，高見223.75美元，再創上市新高，市值一度突破5.4萬億美元。芯片內存股亦獲資金追捧，美光（美：MU）曾升9%並再破頂，英特爾（美：INTC）據報與蘋果公司就代工生產晶片達成初步協議，股價亦錄得升幅。特斯拉（美：TSLA）亦見上揚，升3.9%。 駿利亨德森投資投資組合經理Alison Porter分析指出，業務收入加速增長，以及各大超大規模雲端服務供應商創下的在手訂單新高，均顯示AI需求依然強勁。目前收入增長主要受制於產能，而非客户需求不足。隨着亞馬遜及Alphabet（美：GOO）採用自家芯片，詞元（token）成本及資本開支效率正持續改善。該行預期，大規模的AI資本開支計劃反映企業深信AI投入將帶來具持續性的商業化回報，並有機會延長本輪資本開支週期。Nuveen亦表示，強勁的盈利增長和AI的樂觀情緒推動美股創新高，使投資者忽略了霍爾木茲海峽的長期關閉，並將注意力重新集中在美國經濟的相對強勢上。