花旗上調本港樓價預測至升12% 看好零售及中環寫字樓前景

儘管近期港股回調引發市場對樓市放緩的憂慮，國際大行花旗重申對香港樓市的正面看法，並大幅上調今年本地樓價預測，由原先的升8%調高至升12%。該行同時預計，2027年樓價有望再錄得6%升幅，惟屆時仍將較歷史高位低約11%。 花旗的樂觀預測主要基於本港可售單位數量處於四年低位，反映供應緊張。展望下半年，該行偏好零售板塊，其次為中環寫字樓及住宅物業。在選股方面，花旗推薦太古地產（01972）、領展（00823）及新地（00016）。 市場數據顯示，本港首五個月零售銷售額表現超乎預期，按年增長11%，同期街舖空置率亦跌至兩年低位。這些積極信號支撐了花旗對2026年零售商舖租金持平的預測，較其年初預期的按年下跌1%有所改善。該行進一步指出，太古廣場、置地廣場等指標性購物中心租金已實現正增長，預期零售業將於2026年下半年引領市場整體增長。 住宅市場方面，花旗觀察到7月上半月一手成交量按月下跌60%，二手登記量亦按月減少33%。該行分析指，此調整乃受週期性因素影響，包括新盤開售步伐放緩、股市回調，以及部分買家正觀望中國離岸投資管制政策的執行情況而猶豫不決，預計相關政策或需一至兩個月方能穩定下來。此外，近期價格談判空間亦有所收窄。 然而，花旗強調本港住宅市場的結構性上升趨勢依然穩固，其核心支撐來自於有限的供應。該行指出，2026/27財年預計每年落成量介乎1.5萬至1.6萬個單位，而2022至2026財年平均每年土地供應量僅為1.54萬個單位。加上目前可售單位數量創四年新低，這些因素均印證了該行對樓市前景的正面判斷。 至於寫字樓市場，中環甲級辦公室的空置率已降至三年來最低水平，為市場注入信心。受此消息帶動，花旗維持對2026年租金上升3%及資本價值上升2%的預測。市場消息指，新建供應物業的租賃情況亦表現強勁，例如恆地（00012）旗下The Henderson出租率已達95%；長實（01113）旗下長江中心二期出租率亦接近60%，並預計到2026年底將進一步提升至75%左右。