畢馬威：港基金錶現費免税開創先河 有助吸納環球資產管理人才及業務

香港政府上月提交的基金税務優惠草案，建議擴大合資格附帶權益及績效表現費的免税範圍，涵蓋企業及駐港員工層面，在業界引起廣泛關注。畢馬威中國香港特別行政區另類投資部税務部合夥人馮潔瑩指出，香港將是全球唯一明確列明給予相關豁免的地區，形容此舉為「革命性的改進」，有望大幅提升香港對基金業務及專業人才的吸引力，加速其落户本港。 馮潔瑩續指，自草案刊憲以來，該行已收到大量來自海外基金平台的查詢，探討來港設立或迴流香港的機會，反映市場反應熱烈。她預期，此措施對傳統對衝基金而言尤其重要，因基金經理若表現理想可獲得豐厚表現費，直接受惠於税務豁免。除了海外基金經理，不少內地基金經理亦有意「出海」來港設立海外美元基金，對此類税務優惠需求殷切。畢馬威計劃下月在上海向內地基金客户詳細介紹相關安排。 草案同時擴大了獲税務優惠的基金範圍。馮潔瑩補充，過往大部分本港債券及私募信貸基金的利息收入須繳税，但草案通過後，主要收入源自利息的基金將可享全面免税待遇。此外，數碼資產基金亦首次獲納入税務優惠範圍，對投資者及基金界均屬利好消息。 在私募市場方面，畢馬威中國香港特別行政區資產管理合夥人高思敏觀察到，受地緣政治緊張局勢影響，投資者一度採取觀望態度。今年首季，中國私募股權市場錄得21宗交易，涉及資金約16億美元，數字低於過往平均水平。然而，進入第二季後，私募市場的募資活動已出現早期復甦跡象，據其瞭解，部分基金經理已開始進行募資，甚至已達成募資目標金額，顯示投資者信心正逐步回升，重返市場。 高思敏分析，亞洲經濟環境的改善、香港首次公開招股（IPO）市場的漸趨暢旺，以及併購活動的增加，均有助提升國際投資者重返中國市場的意願。在投資主題方面，人工智能（AI）、高科技及新能源領域持續受到市場追捧。不過，她強調，當前基金經理在選擇投資目標時仍然保持審慎及選擇性，高度重視公司的市場定位、營運能否為客户創造更大價值，以及項目能否提供清晰的退出投資路徑。 值得留意的是，法規監管亦是私募基金關注的焦點。中國國務院上月公佈了境內投資者對外投資的相關規定，對技術出口、數據安全及紅籌架構等領域提出了更為嚴格的審查要求。高思敏解釋，這些規定旨在整合過往各部門的指引，重新確立監管架構，並將對外投資規管提升至國務院層面。儘管如此，她指出新規並未引入新的禁止行為或立法措施，條文內容較為原則性。業界目前仍等待更具體的執行細則指引出台，而由於投資決策涉及多重因素，暫時未見基金投資因新規而產生即時影響。