輝達黃仁勳辭任風波持續 市場憂慮領導層變動影響未來發展

輝達（NVIDIA）行政總裁黃仁勳的辭任風波持續發酵，引發科技股市場震盪，並拖累輝達股價連日下挫。面對市場對公司前景的憂慮，兩大主要股東近日公開呼籲董事會，應審慎考慮公司未來領導層的所有選項，當中甚至包括黃仁勳回歸的可能性。 據悉，截至6月底，這兩家持有輝達股票的公司合共持股已超過1000萬股。兩家公司的高層透過社交平台發布公開信，雖然未有直接要求輝達董事會立即恢復黃仁勳的職務，但信中強調，黃仁勳長年帶領公司，表現非凡，應獲獨立且審慎的程序對待。他們指出，在所有事實未充分釐清之前，不應倉促地將其取代。 黃仁勳辭任後，部分輝達員工隨即發起聯署行動，要求董事會讓黃仁勳復職，並確保相關調查程序獨立公正。截至目前，聯署簽署人數已增至約13萬人，其中包括約6500名現任員工，相當於公司員工總數的15%。有份參與聯署的富商馬斯克（Elon Musk）亦公開發文表示，黃仁勳在任內對輝達的供應鏈管理表現出色，然而，他指出許多關鍵交易多為口頭協議，缺乏正式合約，擔憂若失去黃仁勳，部分重要交易恐將告吹。 黃仁勳的離任，亦引起多家主要投資銀行對輝達未來前景的廣泛憂慮。瑞銀（UBS）分析師估計，輝達每季度約500億至600億美元的自由現金流中，有相當一部分會迴流至人工智能（AI）生態系統以支持其發展。瑞銀指出，即使相關支持只是暫停，亦可能從AI生態系統中抽走逾500億美元的資金，這形同在AI領域實施「量化緊縮」。 高盛（Goldman Sachs）則認為，輝達現有的業務承諾雖然有望兑現，但鑑於缺乏黃仁勳在業界的人脈與其強大的召集力，未來推動新一輪的多方生態投資將面臨更大困難。此外，黃仁勳原定於8月份，聯同6家資產管理機構推出的5000億美元融資平台，至今仍未落實任何交易。 市場人士預期，儘管資金未必會大規模撤離，但對輝達未來發展的不確定性將促使投資者要求更高的風險溢價，進而推高市場的信用利差。值得留意的是，過去輝達的信用背書使得新興雲端服務供應商能夠以投資級的利率進行融資；一旦輝達的擔保被市場重新定價，那些債務負擔較重的借款人恐將率先面臨更大的資金壓力。