南韓金融監管機構擬大幅提高槓桿ETF保證金 要求四倍入場門檻應對市場波動

南韓金融監管部門正著手應對當地股市近期劇烈波動所帶來的挑戰，特別針對與三星電子及SK海力士掛鈎的兩倍槓桿交易所買賣基金（ETF）。鑑於這類產品自今年5月底推出以來，雖然初期受到投資者熱烈追捧，惟其後股價大幅波動已導致不少投資者蒙受損失，南韓金融投資協會（Korea Financial Investment Association）正研究並擬推出多項投資者保護措施。 據悉，核心措施之一是大幅提高這類槓桿ETF的入場門檻。市場消息指，協會擬將最低保證金要求由現行的1000萬韓圜，調高四倍至5000萬韓圜，以更嚴格地篩選入場投資者。此外，為強化投資者保障，協會亦將推動一系列輔助措施，包括根據投資者的年齡和投資組合狀況，度身定製更清晰的風險提示；同時加強投資者教育，確保他們充分了解產品的複雜結構及潛在風險。 在業界層面，多間主要證券商及資產管理公司已響應監管機構的呼籲，加強風險披露並向投資者發出投資警告。業界亦達成共識，同意將每日再平衡（Daily Rebalancing）和對沖交易更均勻地分散至全天交易時段，而非集中於收市前後進行，此舉旨在減輕市場波動性，避免集中買賣壓力對股價造成額外衝擊。 南韓總統李在明早前已促請金融監管部門，就近期股市顯著波動以及由槓桿ETF引發的市場擔憂，迅速採取應對措施。有分析認為，此係列措施是為回應總統的號召，旨在穩定市場秩序並保護散户投資者免受過度風險的影響。 數據顯示，這類槓桿ETF產品在市場上的影響力不容小覷。南韓資本市場研究院估計，自今年5月相關產品推出以來，每日再平衡交易所涉金額料介乎7000億至2.1萬億韓圜。此外，官方統計數字揭示，單在7月首10天，因保證金不足而遭券商強制平倉的金額已高達4258億韓圜，其中7月9日一天內便涉及1422億韓圜。市場表現方面，南韓綜合指數曾在近日急瀉近9%，導致14隻股份槓桿ETF創下新低。儘管南韓股市隨後出現反彈，升幅達6.24%，報7284點，但年初至今的累計升幅仍逾72%，凸顯市場波動加劇的背景。