星展維持中港股市「高配」看法 料A股跑贏H股 金價年底目標5300美元

星展香港投資總監辦公室（北亞區）投資策略師林子軒表示，該行對中港股市維持「高配」評級，並重申A股將持續跑贏H股的預測。此外，星展亦看好黃金前景，預計金價今年仍有上升空間，年底目標價為每盎司5300美元。 林子軒解釋，港股近期表現回穩，相信主要受惠於市場對美國今年加息預期有所降温。此外，環球投資者對科技硬件股的交易出現「拆倉」（unwind）活動，亦是帶動港股表現的因素之一。他指出，此前環球投資者過度集中配置科技硬件股，但隨着他們開始關注該板塊的投資回報率（ROI）與資本密度等問題，資金正逐步從中分散，轉投硬件以外的板塊，從而帶動本港科網股的表現。 儘管市場對科技硬件股的持倉有所調整，星展仍維持看好相關板塊。該行指出，由於整體硬件股的盈利狀況並未出現任何惡化跡象，因此繼續保持樂觀。鑑於A股市場本身擁有較多硬件股，星展相對更看好A股前景多於港股。 在聯儲局貨幣政策方面，星展預期聯儲局今年不會減息。該行同時估計聯儲局主席沃什可能偏向鴿派，今年同樣不會加息，預計美息將維持不變直至明年。 至於黃金投資，即使美國近期面臨通脹壓力，星展仍舊看好黃金。該行相信，此前因投機性持倉過度集中而導致的獲利回吐情況難以持續，黃金有望重新發揮其避險資產的作用。鑑於各國央行買金需求等長期因素依然存在，星展預計今年金價仍有上漲空間，並將金價年底目標價定為每盎司5300美元。