保銀資產張智威：內地8月PMI回升仍處收縮區間 經濟反彈論言之尚早

保銀資產管理有限公司總裁及首席經濟學家張智威近日發表評論指出，最新公佈的內地8月份採購經理人指數(PMI)數據，儘管有所回升，但仍未能明確預示經濟已出現反彈。市場普遍認為，PMI指數是衡量經濟景氣度的關鍵指標，其中50是區分經濟擴張與收縮的榮枯線。 數據顯示，8月製造業PMI由前月的49.2輕微回升至49.8，顯示製造業活動收縮幅度有所收窄。然而，非製造業PMI則維持在49.0的水平，持續處於收縮區間。張智威強調，由於這兩項重要的PMI指數均仍低於50，現階段尚無法斷言中國經濟已出現全面反彈，顯示經濟下行壓力依然存在。 值得留意的是，上月內地製造業的投入與產出價格指數均有所上升。張智威分析，這可能與近期大宗商品價格上漲有關，從而使得部分上游製造業企業短期內受惠。惟他同時指出，這種價格上升主要是由供給端而非需求端所驅動，暗示實體經濟的內生需求動力仍有待加強。 展望後市，張智威表示將密切關注8月份的財政支出數據。他期望透過觀察政府的財政政策實施情況，以進一步評估對整體經濟的刺激作用及成效，這對於理解未來經濟走勢至關重要。