Caterpillar AI基建需求激增 推動股價再創歷史新高

在全球AI投資熱潮中，Caterpillar（美：CAT）這家老牌工業設備製造商成為了股市中的意外贏家。由於AI基礎設施對電力需求的增加，市場對Caterpillar的發電用渦輪機產品寄予厚望，預期將接獲大量訂單。這一趨勢還推動了該公司銅礦設備的需求，因為建設AI數據中心需要大量銅材。Caterpillar的股價在九月上升了14%，創下自2023年12月以來的最佳單月表現，目前該股一年來累計升幅達35%。

近期美國政府停擺的影響有限，三大股指仍然刷新歷史新高。道指早段上升超過400點，儘管美國勞工部延後發佈非農就業數據，但ISM非製造業指數回落至50，顯示服務業活動零增長。

AI投資的影響不僅限於晶片和軟件企業，公用事業公司和數據中心建設商的股票也受到推動。目前，投資者目光聚焦於AI基建的受益者，如Caterpillar。這家公司在AI數據中心建設中扮演的角色被市場廣泛認可，這也反映在其股價的上漲。即使面臨一些政治風險，例如荷蘭最大退休基金ABP因公司向以色列出售設備而減持其股份，但市場仍對Caterpillar的長期增長潛力持樂觀態度。

同時，江西銅業（0358）的股價也因AI相關需求急升，由4月9日的10.72元低位，飆升至32.82元，創下歷史新高。這一增長表現顯示出AI基建需求對銅材的巨大拉動作用。

截至6月底，Caterpillar擁有近400億美元的破紀錄訂單量，這在一定程度上緩解了鋼鋁關税上升帶來的成本壓力。美國國會通過的法案將降低該公司的税務負擔，加之美聯儲的降息預期，均有望進一步提升其銷售表現。Oppenheimer的分析指出，數據中心的投資逐漸被市場認可，減息等因素也可能成為商業建築活動的催化劑。

儘管Caterpillar曾警告關税將導致18億美元的成本增長，但隨著Oracle（美：ORCL）對雲端業務的強勁預測，該公司股價在九月重新走高。美銀上調了Caterpillar的目標價，反映出市場對其在AI數據中心建設中關鍵作用的重視。

在香港股市方面，恆生指數目前在17,000至18,000點之間徘徊，較2023年的低點有所恢復。由於地緣政治緊張局勢和利率擔憂增加，市場波動性加劇。香港市場的市盈率平均在10至12倍，低於歷史平均水平，這為投資者提供了潛在的估值吸引力。

高盛首席執行官蘇德巍在意大利科技週上表示，科技企業在AI基礎設施的投資增長已抵消了就業市場疲軟和地緣政治動盪的影響，預計美國經濟將持續向好。然而，他也警告未來兩年市場可能面臨調整，部分資本投入可能不會帶來回報，這如同1990年代末的科網泡沫一樣。