摩根士丹利報告：中美關税降級速度超預期，經濟前景或改善

摩根士丹利近日發表了一份報告，指出中美兩國的關税降級進展比市場普遍預期的要快且幅度更大。根據最新消息，今天中美雙方聯合宣佈，將停止彼此之間的關税升級，並計劃從5月14日起，在接下來的90天內暫停對等34%關税上調中的24%。這一舉措意味著美國對中國產品的實際貿易加權關税將降至約40%，顯著低於之前的107%。這一數據明顯優於摩根士丹利的基本假設，該行原本預測到今年年中關税將逐步下降至71%，而到2025年底將降至45%。

摩根士丹利表示，這一變化顯示出雙方從對抗轉向有管理的談判的初步跡象。雙方同意建立一個常設的磋商機制，由中國國務院副總理何立峯、美國財政部長貝森特及美國貿易代表格里爾共同主持。大摩指出，暫停徵收關税將有助於緩解類似雙邊貿易禁運的局面，儘管目前的關税水平仍然較高，但這一暫停期可能會促使前期的發貨和生產活動。

這一變化可能會對經濟產生積極影響，摩根士丹利預測，第二季的國內生產總值（GDP）增長可能會超出該行目前的追蹤水準，年增幅約為4.5%。此前，市場普遍預期第三季的GDP將下降至約4%，但目前的預測顯示，經濟增長將暫時穩定在4%以上。儘管如此，考慮到雙邊關係的複雜性，持久的解決方案仍然面臨挑戰。