人民幣在岸價失守6.7關口 市場預期後市趨向高位雙向波動

人民幣兑美元在岸價(CNY)昨日收市跌穿6.7重要關口，結束近期相對強勢。市場觀察到，人民幣匯價受到多重因素影響，短期內或呈現高位雙向波動格局。 據市場數據顯示，人民幣兑美元在岸價收報6.7019，較前一個交易日下午4時30分收報的6.6955，貶值64點子或0.1%。盤中更一度低見6.7018。同時，離岸價(CNH)亦受壓跌穿6.7，曾觸及6.7034低位。截至香港時間昨日下午5時15分，離岸價報6.7020，在岸價則報6.7002。 值得留意的是，中國人民銀行今日開出的中間價報6.7459，較前一交易日升28點子，創下近三年八個月新高，顯示官方對於人民幣匯價仍維持偏強指引，為其提供一定支撐。 有交易員分析指出，近期市場持續重估美國聯儲局未來的貨幣政策路徑，市場預期緊縮力度或超預期，推動兩年期美債孳息率持續上行，進而提振美元指數。同時，日圓調整亦為美元帶來利好。然而，中美兩國元首峯會即將舉行，加上人民幣中間價持續偏強，這些因素限制了短期內人民幣在岸價的調整空間。若考慮人民幣年內累積的升幅，其後續持續上升的空間亦相對有限。 另有交易員持類似觀點，認為人民幣整體走勢雖偏強，但波動幅度可能較小。綜合分析外貿基本面及美元表現，預計人民幣匯價短期內不會出現大漲或大跌的情況。 天風證券發表研究報告指出，當前人民幣匯率的核心定價因素正從單純的「美元週期疊加中美息差」轉變為「美元週期、中國基本面、外匯供求及政策調節」等多因素框架。該行認為，短期內人民幣仍有基本面支撐，但隨著其升幅擴大，後續更可能呈現高位雙向波動的特徵。天風證券總結指，「下行有底、上行受限，波動彈性增強」或將成為下一階段人民幣匯率的重要特徵。