鄧聲興看好長飛光纖光纜(06869)前景 受惠AI結構性需求 技術優勢鞏固

香港股票分析師協會主席鄧聲興博士近日發表研究報告，對全球光纖光纜市場龍頭長飛光纖光纜(06869)前景表示樂觀，認為其憑藉領先的技術實力，有望在人工智能（AI）算力基礎設施對光纖的結構性爆發需求下受惠。鄧聲興為該股設定目標價280元，止蝕價197元。 長飛光纖光纜作為行業的絕對龍頭，已連續九年穩居全球光纖光纜市場份額首位。集團已構建起從光棒製備到成纜測試的完整空芯光纖產業鏈，其在技術上的代差優勢，築起了深厚的行業護城河。公司旗下的空芯光纖品牌HollowBand®技術表現尤其突出，實現全球最低衰減0.04dB/km，相較傳統實芯光纖，傳輸時延降低31%，傳輸速度提升47%。此外，長飛光纖已成功將單根空芯光纖預製棒拉絲長度提升至91.2公里，並在全球範圍內部署超過10個商用及試點項目，其中包括世界最長距離的廣東至香港100公里空芯光纖商用項目，充分展示其在尖端光纖技術應用上的領先地位。 市場消息指，隨著英偉達（NVIDIA）執行長黃仁勳點名指出「下一代AI基礎設施將需要大量光學連接，銅線已無法滿足需求」，市場普遍預期AI算力基建將對光纖產生結構性爆發需求。這股不可逆轉的產業趨勢，為長飛光纖光纜帶來巨大的增長機遇，其顛覆性技術恰逢其時。 財務表現方面，據長飛光纖光纜最新公佈的季度業績顯示，期內公司實現營業收入36.95億元人民幣，按年增長27.7%；歸母淨利潤達4.95億元人民幣，按年飆升226.4%。扣除非經常性損益後的淨利潤增長更為顯著，大幅增長966.44%。毛利率的顯著擴張，是推動盈利增長的關鍵驅動力。 此外，在研發方面，長飛光纖今年以來已新獲得專利授權56個，較去年同期增加143.48%。其中包括於5月5日獲授的「基於激光晶體的無線無源光纖傳感系統、方法及自動巡檢系統」發明專利。持續的研發投入與技術累積，進一步強化了集團的長期競爭力。展望未來，隨著全球光纖價格觸底回升、供需矛盾深化，以及公司海外業務佔比持續提升，長飛光纖在行業上行週期中的業績彈性備受投資者高度關注。 鄧聲興博士於報告中特別聲明，作為證監會持牌人士，他本人並未持有上述股份。