恆生投資推兩隻備兑認購期權主動型ETF　瞄準月月派息　入場費860元起吸「息」

近年來，尋求穩定現金流的收息產品備受市場青睞，尤其月月派息的交易所買賣基金（ETF）更是投資者關注的焦點。恆生投資近日順應市場需求，推出兩隻全新的「備兑認購期權主動型ETF」，分別為「恆生國指備兑認購期權主動型 ETF」（03519）及「恆生科技備兑認購期權主動型 ETF」（03589）。這兩隻新產品旨在結合股票投資與主動備兑認購期權策略，以爭取每月派息，為投資者提供新的收息途徑。不過，基金的派息率並不保證，且股息有可能從股本中分派。 「恆生國指備兑認購期權主動型 ETF」（03519）主要投資於在香港上市的內地企業，其投資組合與恆生中國企業指數成分股相關。而「恆生科技備兑認購期權主動型 ETF」（03589）則聚焦於在香港上市的科技公司，主要追蹤恆生科技指數的成分股。 除了獲取股票股息收益外，兩隻ETF亦會主動地沽出恆生中國企業指數及恆生科技指數的認購期權，從中收取期權金，以提升整體投資組合的收益率。此策略的目標是將市場波動轉化為潛在收入來源，在一定程度上增加回報。 恆生投資管理有限公司董事兼行政總裁黃勁峯表示，透過主動管理賣出等價或價外的認購期權，新推出的兩隻ETF旨在提高潛在收益，同時抵銷部分相關股票持倉的下行波動。他指出，在市況橫行或市場下跌的環境下，這類產品的表現有機會跑贏被動指數策略，同時波動性亦會較低。 據瞭解，「恆生國指備兑認購期權主動型 ETF」及「恆生科技備兑認購期權主動型 ETF」的發行價分別為每單位港幣9.6元及港幣8.6元。兩隻ETF均以每手100個單位買賣，意味著投資者入場費分別為港幣960元及港幣860元起。在費用方面，兩隻ETF的上市類別單位的總管理費最高均為每年0.7%，估計年度經常性開支為1.1%。 備兑認購期權策略，即結合「持有標的資產」與「賣出認購期權」的投資方式。ETF透過買入相關資產，同時出售該資產的認購期權，以賺取期權金。此策略的好處包括可以增加潛在收益，並在一定程度上降低市場下跌時帶來的虧損。以「恆生國指備兑認購期權主動型 ETF」為例，若國指（恆生中國企業指數）下跌，基金會沽出國指認購期權收取期權金，有助於減少因市場下跌所帶來的相關損失。同樣的道理也適用於「恆生科技備兑認購期權主動型 ETF」與科指（恆生科技指數）。 然而，投資者亦須留意相關風險。首先，當相關指數（如國指或科指）升穿期權行使價時，投資者未必能完全參與其升幅。在市場持續大幅上升的情況下，此策略的表現可能跑輸傳統的指數策略。其次，當相關指數下跌幅度超過賣出期權金的潛在收益時，所收取的期權金可能不足以抵銷資產市值下跌的虧損。