醫療與科技股估值持續高企 市場風險與盈利增長成關鍵

【金融報道】近年在人工智能（AI）、晶片及生物科技等新興產業領域，公司估值普遍上升已成為不爭的事實。德安華（Kroll）估值諮詢服務的高層李成安指出，健康醫療與資訊科技公司的估值已經接近標普500指數。這些高估值能否持續，最終還需視乎盈利用平衡風險後的增長情況。 根據德安華的報告，信息技術（IT）行業的交易倍數從四年前的26.1倍預計增至2025年的53.5倍。醫療行業的交易倍數預測在2025年升至27.9倍，而通訊行業市盈率則創五年新高，達到23.7倍。相較之下，非必需消費品和必需消費品行業的市盈率分別降至20.3倍和20.2倍，均創下五年低點，但基本盈利仍見增長。 市場對AI投資的熱情不減，資訊科技行業更是表現優異。李成安指金融科技行業同樣表現不俗，而健康產業則相對穩定。金屬產品和物料行業也因美元走弱而受市場追捧，估值因而上升。內地銀行因非利息收入增加及派息策略而受到青睞，顯示出市場對其盈利潛力的信心。 至於生物科技公司，能否從代工轉售模式中突破，並將科研成果銷售往西方，甚至在內地廣泛應用，將影響其估值支撐的長遠性。同時，各投資者繼續關注的是新興行業的成長潛力能否得到支持，特別是在估值偏高的情況下。 李成安表示，香港推出的上市規則如18A、18C大力推動特專科技及生物科技公司的上市，加上A+H股上市模式盛行，並容許雙重上市，這些政策吸引了更多內地的龍頭企業和新興產業公司赴港上市籌資。他預期傳統產業、電動車以及有知識產權的公司將從中受惠，並可能吸引更多國際公司來港融資進一步壯大香港市場。