裕元工業發盈警 料首季盈利倒退最多55% 受多重因素影響

鞋履製造商裕元工業（00551）近日發出盈利警告，預期截至2026年3月底止的首季度業績將顯著倒退。根據公司初步評估，期內盈利按年將減少約50%至55%，對比去年同期的7580萬美元。此預警消息引起市場關注。 公司指出，盈利表現不佳主要受多重不利因素影響。全球經濟格局複雜多變，加上地緣政治緊張局勢持續升温，均為集團帶來嚴峻的營運環境。此外，季節性錯位亦加劇了經營上的不確定性，導致鞋履製造單位的成本顯著上升，對集團製造業務的短期盈利能力構成負面影響。 裕元工業進一步解釋，今年1月至3月期間，受市場需求波動及對等關税等因素夾擊，製造業務的營業收入較去年同期減少5.5%，直接導致營運反槓桿效應，拖累整體盈利。市場消息指，宏觀經濟前景不明朗，終端消費動能受壓，促使品牌客户在下單時更趨審慎。與此同時，由於訂單前置拉單及調度面臨挑戰，短期訂單需求呈現波動。雖然平均單價因產品組合變化而略有提升，但部分增幅卻被關税讓利的負面影響所抵消。 勞工成本上升亦是影響盈利的關鍵因素之一。為配合集團長期的產能佈局及新廠區的爬坡需要，製造業務的人數按年錄得低單位數百分比增長。配合各地薪資的普遍上漲，進一步推高了集團的人工成本壓力。 此外，產能瓶頸及生產效率下降亦不容忽視。公司披露，由於2026年印尼齋戒月及開齋節假期較去年提前，加上中國大陸及越南地區的農曆新年假期因素，導致期內生產排程出現季節性錯位，產能瓶頸問題尤為嚴峻。儘管集團已積極協調訂單節奏以期緩解相關影響，然而各製造廠區的產能負載情況仍高度不均，令短期生產效益面臨沉重壓力，並進一步推升了單位生產成本。